中国商业银行资产质量与风险状况评估

四、 商业银行整体风险状况评价与趋势判断

商业银行未来主要面对的仍是信用风险的挑战，而流动性风险在一定程度上可以通过货币政策的调节、监管环境的变化和商业银行自身业务结构的调整加以缓解。总体来看，商业银行的风险状况仍将保持稳定可控。经过压力测试，预计在GDP增长率7.5%左右的背景下，商业银行不良贷款惯性增长的趋势可能延续一段时间，不良贷款率可能增长到1.1-1.2%的水平。如果GDP增长率接近7%，而商业银行无法出台有效政策对潜在风险加以控制，不排除不良贷款率增长至1.3-1.5%的可能性。一旦GDP增长率低于6%，则不良贷款可能出现较大规模增长，不良率可能会达到5%以上。

表1：不同GDP增长假设下银行不良贷款率测算

1、信用风险特征短期内难现根本转变

从目前状况看，短期内宏观经济走势依然将平稳，商业银行风险特征也将维持现有的状态。其中，受外需冲击较大的小企业和部分产能过剩问题突出行业的企业暂时仍无法摆脱经营的困境，这些企业的不良贷款增长是未来商业银行资产质量惯性下滑的最主要因素；平台贷款和房地产贷款虽然可能有单发性风险发生，但这两个领域的资产质量依然处于运行平稳的可控状态，并不足以导致商业银行资产质量出现大幅下滑。

一是平台贷款质量保持稳定，但局部地区可能发生违约风险。具有潜在政府信用的平台贷款2014年不会出现大的波动，但未来的潜在风险依然不容忽视。一方面，随着平台融资集中到期，地方政府将面临更大还本付息的压力。未来平台还款需求的增速依然明显高于财政收入的增长，未来两年到期债务规模仍分别达到2.38和1.86万亿。另一方面，由于低层级地方政府债务增长较快，导致部分低层级地方政府债务率偏高，截至2012 年底，已有3个省级、99 个市级、195 个县级、3465 个乡镇政府负有偿还责任债务的债务率高于100%。同时，在地区收入水平并不均衡的情况下，部分欠发达地区低层级政府的代偿能力已经略有不足。因此，不能排除未来有些地区的地方政府由于短期流动性问题而导致平台贷款违约的可能。

二是房地产市场短期内大幅下跌的可能性不大，房地产贷款资产质量保持平稳有一定保障。虽然2014年房地产市场的走势并不乐观，1月份70个大中型城市中有6个出现了房价下跌，但总体来看一线城市房价相对稳定，即使出现短期下跌，空间也相对有限。因此未来房地产贷款质量可保持较为稳定的状态。然而，一些不确定因素也应引起充分重视。如：2013年在有些地区（如温州、鄂尔多斯等）已经开始出现房地产成交萎缩、价格回落的现象，违约案例也呈现快速增加的态势。未来不能排除其他地区房价大幅下跌到银行安全边际以下，导致不良贷款增加的可能性。

2、潜在信用风险同时爆发影响巨大，但应为小概率事件

从目前状况看，只要宏观经济保持平稳增长的态势，实体经济、房地产和融资平台的潜在风险短期内同时爆发的可能性较小。但如果出现经济增速持续放缓并带动房地产市场大幅走弱的情况，则银行贷款质量将面临巨大的挑战，在以下三种情况同时出现的极端情况下，银行不良贷款率可能上升到10%以上，将严重威胁到银行的持续经营能力。 

一是实体经济生产经营困境向银行传导。经济增速持续放缓的冲击可能通过资产估值压力、进出口贸易疲软和市场整体流动性收缩等方式，造成国内企业出现大规模亏损，进而对我国商业银行的资产质量产生影响，导致不良资产总体规模增加。

二是房地产贷款风险加大。根据压力测试情况，我国房地产业价格如果因经济放缓而出现大幅下跌，则可能对房地产贷款的信用风险造成较大影响。且跌幅一旦超过银行相关贷款的抵押率30%，则房地产贷款和抵押贷款的不良率均将以递增方式大幅上升。同时，房地产市场走弱也会造成银行贷款抵押物处置出现困难，减慢资金回笼速度。如果房地产市场整体跌幅超过50%，商业银行不良贷款率增长可能超过7%。

表2：不同房地产价格走势假设下银行不良贷款率测算

三是地方政府融资平台贷款风险暴露。以地方政府目前的收入水平完全可以支持平台贷款的偿还，但经济增速过度放缓，则地方财政收入增幅将出现下降，而地方政府以土地升值收入支撑地方经济发展的土地财政可能难以为继，地方政府偿债能力将大幅削弱，融资平台贷款违约率也有可能明显上升。

上述三种情况如果同时出现，银行不良贷款率将快速上升。但迄今为止，经济运行中存在许多与上述假设相背离的特征，这表明未来出现潜在风险同时爆发的可能性较小。

3、商业银行出现系统性流动性风险的可能性不大

在商业银行存款增速趋势性放缓，资金来源依然受限的情况下，未来银行流动性仍会面临压力。但经过2013年的“钱荒”，货币供应不会出现大幅下滑局面，总体流动性将保持平稳，发生流动性过度紧缩的可能性很小。

从商业银行自身的情况来看，近年来存贷款业务期限结构有所改善，截至2013年末，金融机构中长期贷款余额占比55.6％，较2010年末下降4.7个百分点；作为稳定的负债来源，定期存款在总存款中占比58%，较2010年末提高了6.2个百分点。尽管不排除未来部分金融机构继续出现阶段性的流动性问题，但目前行业流动性比例、存贷比和超额备付金率都处在较为平稳的水平，在短期内迅速恶化的可能性不大。

图9：中长期贷款占比下降而定期存款占比提升（%）

从外部环境看，目前我国央行用于调节流动性的长短工具品种丰富，“弹药”较为充足，有足够的政策调节空间来防范和控制流动性风险。公开市场短期流动性调节工具（SLO）的推出和常备借贷便利（SLF）的使用频率增加进一步增强了流动性调节的灵活性和针对性，同时也有助于稳定市场预期。而监管部门也将持续加强和改善对银行的流动性监管，引导商业银行合理调控资产规模，妥善把握风险与效益的平衡。这些都有利于防范和管理银行体系流动性风险，促进商业银行稳健运行。