利率市场化下城商行的成长之路

能否形成有效的价值创造和分享机制，是商业生态系统能否形成和发展的关键因素。

全国性城商行难以逾越的门槛

跨区经营

出于防范风险的考虑，城商行设立时即被要求只能在所在城市开展业务。单一城市制经营的最大弊端在于，业务开展地域受到限制，严重制约城商行的客户服务能力，使其在竞争中处于不利地位。所以，市场对城商行跨区经营的呼声也越来越大，跨区经营将是大势所趋。

截至2011年9月，全国共有城市商业银行139家，营业网点近万个。但是城商行跨区经营并非一帆风顺，跨区经营主要遇到三个阻力：人民银行、地方政府和其他商业银行。

首先，通过分析城商行的发展历史我们可以看出，城商行是人民银行整肃城市信用社、化解地方金融风险的产物，同时还承担支持地方经济发展，特别是支持中小企业的重担，其在更大程度上是地方政府的行政主导，导致的直接结果是人员素质较低、经营管理水平不高、风险高度集中。在此情况下，城商行不得跨区经营，只能在所在城市开展业务，因此在城商行跨区经营问题上，人民银行一直比较谨慎。

其次，地方政府作为城商行组建时期的主要参与者，往往持有城商行较大比例的股份，在计划经济体制下，有些城商行甚至演变成政府“小金库”，一些本应由政府财政承担的投资被转嫁给城商行。近几年城商行更是取得长足发展，一旦城商行被允许跨区经营，地方政府的控制权必遭削弱，地方政府不愿看着自己一手带大的“女儿”远嫁他方。

最后，其他商业银行的态度会在一定程度上影响到人民银行的决策。由于城商行人员素质低、经营水平差、风险大，其他商业银行一般不愿意与城商行开展业务。但是随着规模不断扩大，其他商业银行已经意识到新的竞争对手的壮大，城商行跨区经营势必会影响到其他商业银行的利益，并且跨区经营会使城商行不仅享有宽松的监管标准及其他政策支持，还享有与股份制商业银行同等的权利，其他商业银行必定不能接受。

上市门槛

中国证监会公告显示，截至2012年1月31日，共有14家城商行提交了上市申请。其中江苏常熟农商行、盛京银行、大连银行、江苏银行、锦州银行、徽商银行、上海银行、贵阳银行目前处于初审状态，杭州银行、重庆市商业银行、张家港农商行、东莞银行、江苏吴江农商行和江苏江阴农商行目前处于落实反馈意见中。而自2007年南京银行、宁波银行和北京银行挂牌上市后，城商行的IPO已经停滞了4年多。

分析认为，城商行上市不仅仅是为了补充资本，最大的意义在于为金融环境的变化“未雨绸缪”。
主要有三点原因：一是建立起长期可持续的资本补充机制；二是通过上市建立起外部约束机制，提高经营管理水平；三是通过上市提升影响力，从而在某种程度上提升竞争力。

然而，城商行上市前又需要重点解决股权清理与规范、公司治理完善、房产权属完善、三产清理、抵债资产处置以及对外事业投资处置六大问题。其中，股权清理与规范涉及不合格股东、股份代持、员工持股比例、员工持股超50万股、股份托管等问题。涉及面较广，容易引起矛盾纠纷，城商行需要重点注意。

作者简介：刘吉伟，前瞻金融、公用、农林产业研究事业部创立负责人，具有多家国内大中型企业战略投资规划合作经历，均获得了客户的高度好评，在研究和管理方面均具备专业的理论方法和执行力。