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邀请演讲感谢您的关注与支持！美国资本市场是全球规模最大、最成熟多元、也最为国际化的资本市场，拥有多个交易所及多层次的交易结构，适合于不同行业、不同规模的企业。美股主板包括"纽交所"和"纳斯达克"两个板块。与国内主板严格的审批制不同，美国为注册制，只要公司满足上市的硬指标，就可以向美国证监会（SEC）注册上市。此外，与同为注册制的香港相比，美国的包容性更强，允许上市公司存在瑕疵，但要求公司自觉披露风险，上市后由投资人根据自身风险承受能力选择是否投资。换言之，美国证券市场的包容性强，并不排斥美国以外的其他国家企业，包括中国企业。而中国企业海外上市，具有一定的优势，诸如，适用法律更易被各方接受、审批程序更为简单、可流通股票范围广、股权运作方便、税务更优等。中国企业美国上市并不是新鲜事，中国石化上海石油化工股份有限公司于1993年7月在纽交所上市，这是首家在美国上市的中国企业。最新统计数据显示，截止至2018年年末，共有48家中国公司登陆美国股票市场，其中38通过IPO，6家通过SPAC（特殊目的公司并购，包括4 家SPACIPO和2家SPAC合并），４家通过up-listing（转板）在主板上市成功。与往年相似，2018年公司上市节奏总体平稳，后半年较前半年有所增加。前半年有1８公司成功上市，后半年则有30家。另外，据统计，在纽交所、纳斯达克股票市场上市的中国企业多集中在服务业、高科技、能源等行业。近几年，还出现了较多消费类、医药用品类公司。
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邀请演讲从实际上市操作涉及的法律上来看，国内民营企业为谋求海外上市，通常采取借道BVI的方式，企业原始股东在海外注册离岸控股公司，然后以离岸公司的身份，反向换股收购国内的经营实体。海外控股公司的注册地通常是在BVI（英属维京群岛）、开曼群岛、百慕大群岛或者香港。
在BVI注册公司的原因是BVI对公司注册的要求简单，公司信息保密性强，但其低透明度低导致很难被大多数资本市场接受上市，而在开曼群岛、百慕大注册的公司可以在美国、香港及许多其他地区申请挂牌上市。
一般来说，基本构架是：
1. 首先甲、乙按照国内公司的出资比例，在BVI（英属维尔京群岛）设立BVI-A公司，即所谓的特殊目的公司（SPV）。
2. 然后，BVI-A公司以股权、现金等方式收购国内公司的股权，则国内公司变为BVI公司的全资子公司，即外商独资企业（即WOFE, Wholly Owned Foreign Enterprise）。只要BVI公司（收购方）和境内公司（被收购方）拥有完全一样的股东及持股比例，在收购后，国内公司的所有运作基本上完全转移到BVI公司中。
由于BVI公司属于"外商"范畴，根据《指导外商投资暂行规定》和《外商投资产业指导目录》（2004年修订）的规定，有些行业可能不允许外商独资或控股，以上操作方式就不 适合。比如国内公司从事的是电信、互联网、传媒等需要牌照的行业，或者是部分敏感行业（如政府采购、军队采购）等，国内公司不适合直接被BVI-A公司反向收购转换成WOFE。此时，可以通过BVI-A公司在国内设立WOFE，收购国内企业的部分资产，通过为国内企业提供垄断性咨询、管理和服务等方式，换取国内企业的全部或绝大部收入。同时，该外商独资企业还应通过合同，取得对境内企业全部股权的优先购买权、抵押权和投票表决权。
但由于外国投资者理论上并不拥有该中国公司，这种安排满足的是中国法规的形式而非精神。 这种繁杂的公司结构给监管机构和股东带来的只有麻烦。在中国法律中，VIE合同的强制性很不明朗，所以如果合同无效，到时候西方股东持有的可能就是一家没有资产也没有业务的壳公司。
投资者感到担心的还有，很多公司把利润积存在VIE中，表明看来并没有打算要把这些利润分给流通股股东。公司常常会把利润积存在VIE中，因为要想把这些利润拿出来需要缴纳相当高的税款。
离岸的壳公司还使中国监管部门对欺诈案件只有有限的司法管辖权，因为此类上市公司理论上讲并非中国公司。与此同时，中国一直不允许美国监管部门接触这些公司的人员和记录，因为这些人员和记录都在中国境内。结果就造成了监管漏洞，欺诈案件越来越多。
2013年的时候，美国SEC对中国的五家会计师事务所（全都是国际所的合作所）发起行政诉讼，原因是它们未能提交与其审计的中国公司相关的工作文件，这些中国公司正在接受SEC调查。这些事务所称，遵守美国的披露法律将违反它们必须同时遵守的中国保密法律。
投资者担心的是这些审计机构可能将无法审计在美国上市的公司，而这些上市公司可能也找不到满足美国监管要求的新审计机构。在极端情况下，在美国上市的中国公司可能不得不全盘退市。 也就是说，中概股其实赴美上市也面临着前景不明。
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