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资本前瞻
Forward Capital
- 当前期数：2013年11月刊 ［免费下载PDF版］ ［在线阅读］
- 当期介绍：
对于堰塞已久的IPO排队企业来说，1月份即将开闸的消息无疑值得欢呼雀跃。本期特别策划了IPO重启专题，试图梳理本次IPO新政的亮点。同时，基于10月14日国务院发布的健康服务业发展意见，本期还为广大读者奉上了“大健康的蓝海诱惑”系列资讯大餐，旨在从资本市场的视角探讨大健康产业面临的机遇和挑战。
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IPO重启后，作为首只上市新股，纽威股份登陆市场已一月有余，其间45只新股上市，无一破发，9只较上市当天最低价翻倍，其中众信旅游大涨159.47%。
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在监管新规下，多家公司纷纷下调发行价，不敢超过行业平均市盈率的“警戒线”。而东易日盛确定的发行价格为21元/股，对应市盈率为38.32倍，远高于建筑装饰行业平均市盈率(26.24倍)。
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IPO重启以来因超募而被迫启动老股减持的首发项目高达40个，最多者减持套现近20亿元，最少也达400多万元。839位首发企业股东因首发企业超募而减持，提前套现了111.05亿元。
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业内人士认为，“少许”超募得到监管层默许的事实表明，超募政策“红线”恐逐渐放松。
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在注册制的未来，IPO数量势必大增，而企业的IPO成败和融资效果将在很大程度上取决于招股材料的质量。招股说明书作为投资价值判断的唯一凭证，其背后的商业价值将愈加凸显。
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毛利率是企业核心竞争力的财务反映，也是IPO审核中重点关注的财务指标。拟上市企业应做好日常经营中的毛利率管控，以及IPO过程中毛利率异常的信息披露。
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由于商标、专利、专有技术、特许经营权等，直接关系到拟上市企业的核心竞争优势、持续盈利能力等，因此对于拟上市企业而言，意义重大。
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创业板发行监管部相关负责人表示，创业板是允许公司业绩有一定波动性的，创业板也需要更多的行业加入，尤其欢迎科技型的农业类公司。
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1月17日，证监会新闻发言人指出，“把新股发行数量与募投项目资金需求量直接强制挂钩不尽合理。对此，我们正在研究改进措施。公司发行融资应以满足经营发展实际需要为原则，合理确定募集资金用途。”
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IPO重启前的83家已过会公司中，目前仍有30家未拿到发行批文。包括18家拟登陆创业板的公司，还有分别拟登陆上交所主板、深交所中小板的2家、10家企业。
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根据慈铭体检的发行方案，公司的老股套现规模或达13亿元-16.2亿元，而发行新股募资为1.75亿元，股东套现金额或为新股发行募资的7-9倍。
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17日一名网名叫“浑水”的财务专家，在网络上发表的一篇名为《宏良股份涉嫌重大财务造假，隐瞒供应商关联关系》的文章，将枪口直指宏良股份的两大软肋：一是虚构存货，二是隐瞒关联关系。
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报道称，在证监会去年11月确定新股发行制度向注册制过渡后，发审委的存在已渐无必要。今年《证券法》面临比较大规模的修改，取消发审委应是题中之义，2015年即会实施。
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引导暂不具备上市条件的高成长性、创新型农业企业到全国中小企股份转让系统进行股权公开挂牌与转让，推动证券期货经营机构开发适合“三农”的个性化产品。
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如拟上市公司以租赁方式取得土地使用权，且在该租赁来的土地上自建了生产经营建筑，从房产与土地合一的角度，该建筑仍为土地产权方所有，不属于拟上市公司拥有所有权的财产。
