“家装第一股”东易日盛为高价IPO甘愿延迟发行
2014-02-12 14:22:08 责任编辑：王逸之 来源：前瞻网
2月11日，东易日盛进行网上申购，标志着公司正式登陆A股市场，成为中国家装行业第一股。发行价格确定为21元/股，对应的市盈率为38.32倍。该公司此次发行总股数为3121.01万股，其中公开发行新股数量为2412.05万股，老股转让数量为708.96万股，发行后总股本1.25亿股。
1月12日晚间证监会发布《关于加强新股发行监管的措施》后，多家公司纷纷下调发行价，不敢超过行业平均市盈率的“警戒线”。而东易日盛确定的发行价格为21元/股，对应市盈率为38.32倍，远高于建筑装饰行业平均市盈率(26.24倍)。
在监管新规下，东易日盛仍然坚持高市盈率发行，不免引起外界质疑。不过，对此，东易日盛认为，发行人属于品牌消费类企业，盈利模式与索菲亚(家具制造行业)、德尔家居(木材加工行业)等企业相似，而德尔家居市盈率为34.87倍，索菲亚的市盈率为48.87倍。
同时，该公司在首次公开发行股票投资风险特别公告中给的解释是，发行人属于室内装饰业中的家装行业，是细分领域第一个上市公司，目前A股还没有与其业务模式完全一致的企业。发行人与传统建筑装饰企业在业务模式、盈利模式、财务指标等方面差异较大，导致发行人的整体估值水平与可比公司的估值有一定差异。
对此，投资者观点也分化明显。有投资者认为家装行业确实需要这么多的募集资金。不过，大部分投资者都认为，坚持发高价，除了上市公司受益外，相关PE、主承销商国信证券也能赚得盆满钵满。
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