在资本锋刃上疾走

PE青睐新概念

随着2009年创业板的推出，私募股权投资也迅速进入大众视线。

如神州泰岳的汇金利方和金石投资，网宿科技的联盛创投等，正是由于这些私募股权投资的介入，才使这些上市企业能够更受投资者的关注。

“不得不承认，私募股权投资在中国的迅猛发展为中小企业开辟了融资的新途径。而且对于企业来说，更重要的是，私募带来的不仅是资金，还有资源，特别是先进的管理制度、人才、市场、客户、人脉关系等。”前瞻项目二部投融资顾问唐智说。

以百度为例，发展初期的百度也不过是一个小公司，自从引入战略投资人以后，不仅给百度带来了大量的资金，也给百度带来了一位优秀的财务总监王湛生，他以其在普华永道积累的丰富的国际资本市场运作经验，帮助百度成功登陆了纳斯达克。

当然，私募股权投资者选择投资对象的时候，必定要判定其团队实力和核心竞争力。唐智分析称：“根据我们以往的项目经验来看，私募股权投资者选择的行业，一般是国家鼓励的行业，尤其是创业板首选的行业，如新能源、新材料、信息、生物与新医药、节能环保、航空航天、高新技术服务等领域的企业，以及其它领域中具有自主创新能力，而且成长性很强的企业 。”

城商行与中小企共进退

虽然大型国有银行、股份制银行对于中小企业贷款仍然另眼相看，但是一部分以服务中小企业为主的城市商业银行，却伴随着中小企业一同成长、壮大。

网络公开资料显示，截至2010年末，全国共有城市商业银行147家，营业网点近万个，遍及全国各个省（市、自治区）。截至2004年底，从业人员16.9万，生产总额14552 亿元，占全国银行业金融机构总资产的6.27%，占全国股份制商业银行总资产的27.7%。

去年10月24日，银监会下发了《关于支持商业银行进一步改进小型微型企业金融服务的补充通知》，媒体报道民生银行、浦发银行、兴业银行三家银行共获批发行1100亿元金融债，深发展、杭州银行也已向监管层申请发行小微企业金融债，5家银行共申请了1380亿元。

浙江省日前也发布了《关于深入推进小额贷款公司改革发展的若干意见》，在小额贷款公司的准入条件、资金来源渠道、服务模式创新、规范管理等方面的政策作出了适度放宽和调整。

“在今年2月证监会公布的IPO企业审核名单上，我们发现，已有盛京银行、大连银行、江苏银行、锦州银行、徽商银行、上海银行、贵阳银行、杭州银行、重庆市商业银行、江苏张家港农村商业银行、东莞银行等14家城商行和农商行向证监会提交上市申请，且审核流程已至初审环节。” 前瞻项目二部IPO咨询顾问周林山分析。

他继续补充道：“要知道，自北京银行、宁波银行等首批城商行通过IPO登陆A股市场至今，已有三年时间没有再次看到城商行IPO。由此可以看出，中国城商行的发展已经进入快速通道，在整个中国经济体系中扮演的角色越来越重要。预计今年A股市场将向城商行全面开闸，并且最终上市数量十分乐观。”

在周林山看来，城市商业银行在产权安排、机制运行、机构设置等方面，比国有独资商业银行具有更大的灵活性、有效性和竞争优势。所以他判断，这是当前环境下中小企业融资渠道的有效补充，也是未来中国金融体系中不可替代、不可或缺的重要组成部分。