破解医疗创新难题 抢滩IPO登陆健康快车

民营医院及专科连锁进入资本逐利高潮

 基于抢占8万亿健康服务业蛋糕以及打通上下游产业链的考虑，很多医疗企业和大型基金，都开始积极布局民营医院。

在PE界，专注于医药投资的复星医药迄今至少投资了6家医院；在企业界，独一味作为一家生物制药企业，光今年年中就买下了四川省3家医院的100%股权，快速布局医疗服务产业。

不仅如此，数据显示，目前国内A股市场中，已经并购有医院业务的制药类上市公司已多达数十家，包括马应龙、金陵药业、三精制药、华润三九、武汉健民、益佰制药、双鹭药业、康美药业等。

前瞻投资顾问认为，传统医疗企业通过资本运作，参股或者并购民营医院或专科门诊医院，实现产业链的下游延伸，将有效提升综合竞争力。而国务院近期印发的《关于促进健康服务业发展的若干意见》明确表示，将对公立、非公立医疗机构同等对待，鼓励社会开办医院，更是催化了民间资本进入医院经营的投资热情。

在过往的医疗体制下，医疗服务更多的是一项公益事业，民营企业甚少有参与的话语权，所以，药企们只能在药材基地、药材批发市场等小范围内活动，本身的利润空间就有限，加上药物招标采购、原材料价格上涨，利润空间再度被挤压。一旦医疗服务机构这个闸门向民企打开，那么，商人逐利的本性便一发不可收拾。

预计短期内，传统药企通过并购等方式介入医院经营将成主流，这种“近水楼台先得月”的先天优势，既能实现产业链的延伸，还能进一步带动药品的销售。但是，民营医院的经营管理和战略规划，对于整个中国医疗产业来说都是一大挑战，传统做药的经营思路显然不能直接套用在医院经营上。因此，如何探寻具有中国特色的民营医院发展方向，实现长远持续发展，将是狂热的投资热潮之后面临的消化难题。

与此同时，从需求层面看，随着经济社会的进步，人们的医疗需求可能更趋多元。为此，大型综合医院和小型专科医院，将是民营医院未来的两大发展方向，尤其是小型专科医院，竞争小、投入小，民间资本进入的机会更大。而连锁经营作为一种颇为新颖的经营方式，凭借集中化管理、专业化分工、标准化服务，将在未来的医疗市场上逐步形成规模效益。

从发展空间看，目前，医疗服务行业的资源，主要集中在公立医院。数据显示，在我国现有的2.2万个医院中，民营医院约占36%，但其床位数、诊疗人次和入院人数，仅占全国医院的10%左右。显然，民营医院还有很大的增长空间。

今年11月22日深圳市政府签发出台《关于鼓励社会资本举办三级医院的若干规定》文件规定，深圳市内社会办三级医院，用地可享受三折优惠，企业所得税，每年按照上一年度纳税额的40%予以奖励。此外，社会办三级医院取得三级乙等和三级甲等资质的，深圳市还将分别一次性给予1000万元和2000万元奖励。

对此，前瞻投资顾问认为，深圳率先深化医改，无疑给医疗服务改革推开了一道闸门，社会资本逐利民营医院的高潮即将到来。