想问一下关于如何进行网络安全行业的公司分析，估值模型一般采取什么？

您好！感谢您的提问。对于企业估值的方法主要分为绝对估值法和相对估值法。绝对估值法需要被估值企业的具体历年财务数据，纵向估值；相对估值法则强调具有行业平均或与被估值企业相类似企业的相应财务信息，通过横向比较的方法估值。绝对估值法又包含了股利折现估值法、、企业自由现金流折现估值法和权益自由现金流折现估值法；相对估值法所用的指标则有市盈率、PEG和市销率等。

图表1：企业估值方法分类

而网络安全企业是指为网络系统的硬件、软件及其系统中的数据提供保护，保护其不因偶然的或者恶意的原因而遭受到破坏、更改、泄露，系统连续可靠正常地运行，网络服务不中断。网络安全行业整体还是属于互联网行业的衍生行业，近年来随着互联网技术的不断发展以及互联网的快速普及，网络安全的重要性愈发受到重视，整体来看，全球网络安全行业整体还是处于快速成长期。

图表 2：中国网络安全行业生命周期发展阶段

对于网络安全行业内企业，由于行业整体还处于快速发展阶段，对于这类高科技企业，绝大部分的企业往往还是处于融投资阶段，很难找到完全可比的估值合理的上市企业，且被估值企业很大可能还处于需要不断再投资的阶段，因此往往不像较为成熟的行业具有每年稳定的分红，因此不适合采用绝对估值法中的股利折现模型，综合来看，对于一家网络安全企业，更适合采用企业现金流折现模型或权益自由现金流折现模型。

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