中信集团创始人荣毅仁：获邓小平钦点挂帅 为改革开放开路

金融涅

在中信集团整体上市的关口，中信金融板块依旧贡献了80%的资产以及80%的利润

赶在中国金融业大变革的前夕，中信公司于2002年改制为中信集团公司，为日后中信集团金融板块的腾飞做好了准备。虽然中信集团几乎拿到了全部的金融牌照，但是，真正能为集团贡献价值的部分在当时仅限于银行和证券。

中信银行的总资产占整个集团总资产的80%以上，2002年，中信银行成为王军最大的心病，270亿元不良资产，每天都在困扰着他，要求对中信银行收编改造呼声巨大。

多年之后，王军说，当时如果中信银行垮了，那就不会再有整个中信了。

但王军看到了以市场手段改造中信银行的机会，因此，不管在国务院召开的会议或者在银监会召开的会议上，王军都据理力争，为中信集团要来了两项政策，一是允许中信集团发行金融债，二是给中信实业银行四年时间进行业务重组。

有了这两项政策，中信集团“自谋出路”游刃有余。中信集团通过发债为中信银行增资171亿元，加上中信银行利润留存，到2005年末，中信银行的资本充足率达到8.18%，从而达到了监管要求。

2007年中信银行在香港和上海同步上市，中信集团已经基本收回了对中信银行的全部投资，并保持了中信银行近70%的股权。

与银行相比，中信证券更成为凸显中信开拓精神的金融支柱。

早在中信银行上市之前，中信证券就在2003年成为A股第一家上市证券公司，不但解决了资本金过低的问题，而且在整个行业出现危机的时候，抓住时机陆续收购万通、金通证券，重组华夏证券，迅速奠定了在中国证券行业的龙头地位。

中信人基因里的国际视野再次发挥了作用，2013年，中信证券完成里昂证券全部股权的收购，成为首家在全球主要市场范围内拥有广泛网络的中国证券公司，这为中信证券国际化起到了决定性作用。

2004年起，王军实施了再造信托的工程。短短三年，中信信托跃升至行业龙头。

如今，在中信集团整体上市的关口，中信金融板块依旧贡献了80%的资产以及80%的利润。中信集团金融产业的涅为其日后发展提供了别人难以企及的平台。

重新出发

几经论证，中信最终确定“有所为有所不为”的方针和“金融实业并举”的发展方向。同时中信集团亦承担探索国企改革新方向、推进整体改制上市的任务

中信创业发展35年，曾在市场汪洋中摸索近20年。用常振明的话说，中信集团在2006年之后才开始有了比较稳定和可持续的盈利，发展势头不错。

特别是发端于2006年的次贷危机，逐渐转变为一场全球的金融风暴时，面对可能到来的风险，中信集团并非没有做好充分准备。2007年中信集团获得超过800亿元的融资，至少到2008年9月时，时任中信集团董事长孔丹依然能够神态轻松地访问华尔街。

就在中信上下欢欢喜喜地准备庆祝集团成立30周年之时，风暴突然逼近。

2008年10月20日，中信泰富在港交所停牌，下午5时，中信泰富发布盈利预警，半小时后，中信泰富董事局主席荣智健公布了坏消息：澳元衍生品交易损失确认亏损8.07亿港元，且生效的衍生品合约最大亏损额达147亿港元。

接下来的时间，中信泰富几乎以每天1.1亿港元的规模继续扩大损失，交易损失的急剧扩大甚至有吞噬母公司中信集团的风险。最终，中信集团向其紧急提供15亿美元资金，中信泰富则以每股8港元股价向集团定向增发。增发完成后，中信集团对中信泰富持股比例由29.4%增至57.6%，重新成为中信泰富的控股股东。

尽管最终中信集团化险为夷，甚至斩获颇丰，但中信泰富风险管理的失控，给中信领导层一个极大的警醒。

多元化既是中信的优势，也对中信风险管控提出了挑战，如果再发生像中信泰富这样的事件，中信集团救得过来吗?中信的方向在哪里?

几经论证，中信最终确定“有所为有所不为”的方针和“金融实业并举”的发展方向。同时，中信集团亦承担探索国有企业改革的新方向，推进整体改制上市的任务。