IPO企业进入“裸奔时代”

随着预披露时间的提前，社会公众与媒体承担了更多的监督职能。在IPO扩容和新股预披露新政下，拟上市企业要么真枪实战地选择合理的上市时机，要么被市场曝光被迫退出IPO。

新政下的曝光与退出

2011年12月30日，证监会发行部、创业板部联合发布《关于调整预先披露时间等问题的通知》，要求发行人将预先披露时间提前到反馈意见落实后、初审会之前。《通知》自2012年2月1日起实施。

今年3月31日，《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见(征求意见稿)》发布，中国证监会要求IPO企业预披露时间从发审会提前5天变更为提前1个月，实现发行申请受理后即预先披露招股说明书。

自2月预披露新政实施以来，舆论监督已产生明显效果，监管层受到的举报较之前有所增加。因被媒体曝光重大问题而打道回府的企业有不少。在IPO扩容和新股预披露新政下，情况各异却同样徘徊在IPO边缘的拟上市公司将上演怎样的故事？

江苏金源锻造股份有限公司被质疑前后端业务严重依赖港股上市公司中国传动，并存在重要财务问题。公司在发审会当天紧急撤回发行申请。业内人士指出，很显然，江苏金源锻造提交的上市文件极可能存在影响上市的重大事项，而且在最后一刻被揭发，已无回旋余地。

6月27日，皇明太阳能的备注栏中标注着“终止审核”，这是该公司IPO的第三次搁浅。尽管皇明太阳能申请终止审查的具体原因尚未公布，然而不可否认的是，公众舆论的监督作用正在起到越来越重要的作用。业内人士表示，新股发行预披露新政实施后，拟上市公司提前曝光于市场面前，若公司存在重大问题，很难不被发觉。皇明太阳能的IPO折戟，成为今年来第39家被“终止审查”的公司。这个数字，超过了上半年IPO被否公司的总和。

另有报道显示，今年以来17家拟上市公司处于“中止审查”状态。截止7月，最新案例是浙江珍诚医药在线股份有限公司。该公司已是第二次冲击创业板，公司电子商务平台建设水平较弱可能是其被迫“中止审查”的原因。今年上半年，还有10家公司遭遇“取消审核”、“暂缓审核”。今年被取消审核的公司有安徽铜都阀门、广州鹿山新材料、深圳市财富趋势科技、谱尼测试科技、上海和鹰机电科技。其中安徽铜都阀门在被取消审核后，再度上会但仍然被否，其余4家公司依然在等待中。上述公司大多存在不少问题，如深圳市财富趋势科技，公司一经披露招股书，就遭到市场强烈质疑，被指存在涉嫌利润操纵、依赖税收优惠、募投项目盈利增长不明等问题。