【IPO行业分布解读】半导体10家吸金815.52亿元、占全市场42.5% 96家属战略性新兴产业

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一、1—8月行业融资概览

1.1半导体吸金815.52亿元，占全市场42.5%

2026年1—8月，A股IPO上市企业102家，累计募资总额1902.62亿元，同比增长189.98%，已大幅超越2025年全年的1317.71亿元。

从行业资金流向看，硬科技领域高度集中：

以Wind行业分类，半导体与半导体设备成为年内募资主力，10家企业合计募资815.52亿元，占全市场募资总额的42.5%；

以申万一级行业划分，半导体行业IPO企业为11家，募资总额815.42亿元，占比42.86%。

两种口径结论一致，即A股每募集100元资金，约有43元流向半导体行业。

1.2募资超百亿元的行业共六个

募资额超过百亿元的行业还包括技术硬件与设备（326.54亿元）、公用事业（245亿元）、资本货物（176.33亿元）、材料（146.44亿元）、汽车与汽车零部件（100.63亿元）。资金对于特定行业的高度集中，既反映政策对“新质生产力”与关键核心技术攻关的定向支持，也体现当前产业升级的核心逻辑——加快国产替代与自主创新。

1.3口径说明：募资总额与募资净额不可混用

需说明的是，本报告行业募资采用“募资总额”口径（1,902.62亿元），与《IPO中介机构排名》采用的“募资净额”口径（1,688.70亿元）不同，两者相差213.92亿元；另有机构（Wind口径）统计1—8月募资总额1,918.78亿元、上市104家，与1,902.62亿元的差额主要来自上市家数口径（102家与104家）。上述三种口径均为公开披露数据，差异源于统计机构对家数与扣除项的处理不同，本报告在行业分布分析中统一采用总额口径，以保证各行业募资额加总的可比性。

二、战略性新兴产业分布

从战略新兴属性看，年内上市企业中有96家属战略性新兴产业（100家样本口径），占比高达96%。

分产业看，来自新一代信息技术产业、新材料产业、高端装备制造产业的分别有25家、20家和20家，三者合计65家，构成战略性新兴产业的主体。这一分布与A股IPO向“新质生产力”集中的整体趋势一致。

三、板块与行业的交叉特征

3.1北交所以数量取胜、科创板以规模取胜

分板块看，上市数量最多的板块是北交所，年内53家企业登陆、占比过半，募资181.05亿元，单家平均募资3.42亿元；而融资额最多的板块是科创板，17家企业合计募资975.33亿元，单家平均募资57.37亿元，接近北交所单家均额的17倍。创业板上市15家募资166.07亿元，上证主板上市10家募资125.32亿元，深证主板上市9家募资471.02亿元。

需说明的是，本节家数合计为104家（北交所53、科创板17、创业板15、上证主板10、深证主板9），与本报告102家口径的差异在创业板与沪市主板各1家，与前文所述Wind口径一致；板块交叉分析采用该口径，是为与行业分类数据的样本保持一致。

两个板块的对比最能说明当前IPO的结构性特征：

北交所以数量取胜，服务中小市值专精特新企业，单家首发募资集中在2亿元至5亿元区间；科创板以规模取胜，单家企业平均募资约57亿元，多为半导体、高端装备、硬件设备等标的，这些企业具备技术壁垒与自主可控战略价值。

创业板以高成长创新型企业为主，样本更多聚焦半导体、电子硬件、高端制造等赛道；主板以盈利相对稳定的成熟制造、消费类公司为主，并包含能源公用事业等大盘项目。

四、募资集中度：前五项目占比58.2%

4.1前五项目合计1,107.27亿元

年内IPO市场呈现显著的“头部集中”特征。募资总额前五的企业分别是长鑫科技（666.07亿元）、华润新能源（245亿元）、惠科股份（84.93亿元）、宇树科技-W（60.99亿元）和盛合晶微（50.28亿元），募资金额均突破50亿元，合计1,107.27亿元，占全部IPO募资总额的58.2%。与之形成鲜明对比的是，年内募资规模在10亿元以下的IPO企业多达70家、占比接近七成。资金正加速向行业龙头与大体量项目集聚。

五、地域分布：安徽登顶，浙江上市数量居首

前8个月IPO募资的地域分布打破了传统经济大省的固有格局。

安徽以6家上市企业、募资722.79亿元的成绩登顶各省市募资额榜首，核心得益于长鑫科技单笔666.07亿元的超大规模募资。

广东以15家上市企业、472.52亿元募资额排名第二；

浙江以23家上市企业、206.29亿元募资额位居上市数量榜首；

江苏21家上市、募资178.78亿元。

相比之下，北京、上海分别位列第7位和第11位。

这一格局反映区域资本化竞争已从传统制造业的“数量比拼”，转向对硬科技产业链“超前押注”与“耐心培育”能力的较量。 

六、战略配售与定价特征

——92家披露战略配售，北交所均10.7%

从发行安排看，绝大多数新股安排了战略配售：100家企业中有92家披露战略配售获配股份占比，北交所新股的平均比例为10.7%，科创板、创业板新股的平均比例为20.3%。华润新能源、惠科股份战略配售获配股份占比均为43.48%，为年内较高水平。

发行定价方面，频准激光（186.88元/股）与宇树科技（150.80元/股）是年内每股发行价突破百元的公司，发行市盈率分别为277倍和219.23倍，显著高于行业均值。

七、小结

1—8月IPO行业分布呈现三个特征：

其一是资金高度集中于半导体，单个行业占全市场募资42.5%，接近“每100元有43元流向半导体”的集中度；

其二是战略性新兴产业占比高达96%，新一代信息技术、新材料、高端装备制造三大产业合计65家；

其三是“数量在北交所、金额在科创板”的双中心格局清晰，两者单家平均募资额相差约17倍，反映多层次资本市场差异化定位的实际效果。

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数据来源：北交所/上交所/深交所公告、证监会、招股说明书及发行公告等公开渠道。

报告出品：前瞻产业研究院。

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