民资搅局金融 余额宝领衔互联网金融大戏

（《资本前瞻》记者 孙小太）余额宝于今年6月上线，是阿里巴巴旗下支付宝打造的一款针对支付宝用户的余额增值服务。用户将支付宝资金转入余额宝就相当于购买了货币基金，可以随时用于消费支付和转出，相当于货币基金赎回。

国内领先的IPO咨询机构深圳市前瞻投资顾问有限公司（专为企业提供上市前细分市场研究和募投项目可行性研究）（以下简称“前瞻投顾”）根据网络公开资料统计，余额宝上线不到半个月时间累计用户数就已超过250万，上线约两个月时间内，资金规模已超过200亿元，也为其合作的基金公司天弘基金，带来了百亿级别的资金增量及百万级活跃用户，晋升为基金业规模前五大货币基金之一。

余额宝上线短短几个月，却受到业界的空前关注，不仅因为它有上述抢眼的市场表现，更是因为互联网技术的日新月异，似有撼动传统金融业的强烈阵势。在以余额宝为代表的一系列互联网金融产品的强烈冲击下，银行、保险公司、证券公司这些传统金融翘楚，该何去何从呢？

马云搅局传统金融 或掀鲶鱼效应

金融连接着各部门、各行业、各单位的生产经营，联系每个社会成员和千家万户，成为国家管理、监督和调控国民经济运行的重要杠杆和手段。

然而，国内的金融行业是由国家垄断市场准入权，随着社会财富的逐渐积累，日益壮大的社会资本亟需实现价值增值，而目前有限的投资渠道限制了资本增值的途径；与此同时，大量中小企业却苦于融资困难或融资成本过高，无法扩展业务规模以创造更大的社会财富。因此，金融改革的第一步就是打破垄断，引入市场最活跃的一支重要力量——民间资本。

2007-2012年互联网和手机网络普及速度分析（单位：%）

资料来源：前瞻产业研究院《2013-2017年中国产业金融市场前瞻与投资战略规划分析报告》

“金融行业需要搅局者，更需要那些外行的人进来进行变革。”拥有“中国互联网教父”之称的马云，于今年6月发出这样的呐喊。

在很多人眼里，中国金融业的第一个“搅局者”，就是马云和他的阿里巴巴。从之前的阿里小微贷、信用支付，再到日前推出的“余额宝”，无一不被市场解读为“入侵”银行业的“先锋部队”。虽然支付宝此前表示“永远不会成为一家银行”，但马云在相关业务领域的试水一直未停止。

而对于马云这样的搅局者，银行已经感到了压力。作为一家民营银行的老板民生银行行长洪崎曾对媒体表示：阿里做金融是对银行界的重大挑战。无独有偶，招商银行前行长马蔚华也说：招行的危机所在，就是马云，而不是其他银行！

无论传统银行翘楚们承认与否，以马云为代表的一批互联网从业者，犹如一条鲶鱼，不仅仅冲击着银行业的服务模式，也搅动着传统金融业既有的利益格局。中国金融业务即将迎来一场深刻变革，一种全新的金融业态也将从互联网金融开始。

香港大公网近期发表评论文章称，互联网技术在金融行业的应用，成功实现了一个三赢的局面：首先，基金公司以低营销和低管理成本，利用大量的小额沉淀资金，提升其融资规模；其次，普通用户有效地实现了小额资金的资本增值，省去了繁琐的操作流程，获得了理财的便利性和高效性；再次，互联网服务提供商也通过为上述双方提供桥接服务，增加了客户黏性，取得了行业内排他的优势地位，同时，互联网服务商也会从基金公司的盈利中收取管理费用。

作为一家面向中小型民营企业的投融资咨询机构，前瞻投顾深谙中小企业主的融资窘境，我们认为，以阿里巴巴系为代表的互联网金融，为那些真正需要资金的中小型民营企业提供了低成本、高效率的金融服务。虽然目前来看，这个市场不见得有多成熟和完善，但它的影响面将绝不仅仅局限于传统的金融业，对中国整个实体经济也将有极大地推动作用，因为中小企业是国民经济的细胞，中小企业的活跃参与，将有效促进经济体系的新陈代谢，拉抬国民经济的持续增长。