家居企业21家扎堆IPO：4家已过会一年仍苦侯

《资本前瞻》记者 肖青| 对于传统家居行业而言，2012是一个令人记忆深刻的年份，风云变幻的国内外大环境、挥之不去的淡市阴影、愈演愈烈的价格厮杀、持续观望的投资与消费，让传统家居企业面临沉重的经营压力。

显然，与2006-2008年期间随房地产经济高速成长的逍遥豪迈劲步走相比，眼下的传统家居企业要生存发展，没有坦途，冷静谋变是唯一的出路。

根据前瞻投资顾问统计发现，自从2011年多个家居企业成功上市之后，家居行业便开始加快与资本市场对接的步伐。当然，借助资本的力量做大做强已不是什么新鲜事，但对于一个迄今为止已上市公司数量不过20余家的家居行业来说，眼下却有20余家拟上市企业扎堆排队候审，这难免令人诧异。

无论这20余家拟上市的家居企业冲刺结果如何，曾辅导过富安娜（002327）、德尔家居（002631）、万和电器（002543）、爱仕达（002403）成功上市的IPO咨询机构前瞻投顾认为，家居行业正面临着新一轮的产业周期更迭，企业发展诉求已不再是单纯地抢占市场份额做大做强，而是规范企业运营，增强应对市场风险的能力，搭建持续成长的大公司机制。于是，借力资本市场这一有效杠杆，实现公司发展的再一次大飞跃，成为众多家居企业经营者的共识。

21家家居企业IPO候审 多瞄准中小板

根据前瞻投顾的不完全统计，截止今年4月3日，A股724家首次公开募股（IPO）候审企业中，家居（不含建材）企业有21家，他们主要集中于家装、厨卫、小家电、家具等子领域。

从细分行业分布来看，厨卫用品企业有厦门瑞尔特卫浴科技、广东松发陶瓷、四川帝王洁具、广东凌丰集团、湖南华联瓷业5家；家居装饰方面，有苏州柯利达装饰、东易日盛家居装饰集团、浙江友邦集成吊顶、康新（中国）设计工程、广东顶固集创家居、上海全筑建筑装饰集团6家；家具方面，有曲美家具集团、广州好莱客创意家居、浙江永艺家具、深圳市华源轩家具4家；小家电方面，有广东天际电器、广东新宝电器、广东金莱特电器、广州市锐丰音响科技4家。

而红星美凯龙家居集团作为家居卖场连锁企业，在IPO队列里倒是十分特别，因为目前国内还没有同类型上市企业。此外，湖南多喜爱家纺，作为唯一一家家纺类候审企业，也是一枝独秀。

从区域分布来看，有9家分布在广东地区，占全部候审家居企业的43%。江浙闽一带也有7家，中西部片区有3家（2家湖南，1家四川），北京有2家。

从拟上市板块来看，目前这21家家居企业全都拟登陆主板市场，其中，有19家计划在深交所主板上市，2家计划在上交所主板上市。

前瞻投顾拥有14年的细分产业研究基础，也对创业板、中小板有着多年的持续跟踪研究，我们认为，对比之下，中小板对企业的盈利指标和行业没有特别严格的要求，而创业板则定位于高、精、尖以及高成长的新兴产业，所以，中小板更契合传统家居企业的融资需求。

只是，前瞻投顾认为，家居企业通过产品创新、商业模式创新、管理创新等手段，谋求转型升级和高速成长，也是新经济形势下行业发展的大势所趋。

曾辅导过富安娜（002327）、德尔家居（002631）、万和电器（002543）、爱仕达（002403）成功上市的IPO咨询机构前瞻投顾认为，家居行业曾在2011年出现过一波上市高峰，尽管这两年的资本市场持续低迷，但家居类企业的上市热情还会有所持续，因此如今20多家扎堆排队的现象也不难理解。同时，家居行业是一个投入较大的传统行业，无论是生产线扩建、研发新产品，还是渠道拓展，都要耗费巨大的资金量，所以企业对资金的渴求也比其他行业普遍强烈。

此外，鉴于为国内数十家已上市、拟上市、拟融资的家居企业提供过募投项目可行性研究的IPO咨询经验，前瞻投顾表示，家居类企业融资的发展方向通常包括三个方面，第一个是主营产品产能的扩建或者技改；第二个是营销渠道扩张，尤其是连锁店的建设；第三个是研发，包括研发中心的扩建和改建等。

根据前瞻投顾发布的《2012年中国中小板IPO市场深度分析报告》，去年中小板上市的55 家公司共募集资金346.90 亿元，平均单家募集6.31 亿元。据此初步推算，当前的21家家居类排队企业若成功上市，融资总量可能超过130亿元。