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美日台场外交易市场现状分析

 2013-04-03 10:32:08 责任编辑:王逸之 来源:前瞻网

我国场外交易市场与发达国家(地区)的对比特点

1. 交易机制落后,效率较低。我国新三板交易采用传统的协议转让方式,交易成功性低、配对时间长、流动性差。发达国家场外市场的交易方式多采用传统做市制度或混合交易制度。做市商的参与激活了市场流动性,缩短了交易时间,提高了市场效率,在场外市场发展初期能更好地引导市场走向规范和成熟。

2. 场外市场层次结构单一。我国场外市场成立时间较短,对处于不同成长阶段的企业挂牌要求均相同,不能提供多层次、全方位的融资服务。美国、日本和我国台湾地区的场外市场均有完整的分层体系,以满足各类型中小企业的挂牌和融资需求。

3. 挂牌企业数量少,交投不活跃,对主板市场贡献率低。目前新三板挂牌企业数量不足300 家,成交量和挂牌企业总市值与主板相比仍存在较大差距,无法为主板市场提供优质企业资源。相比之下,发达国家场外市场挂牌企业数量多,交投较活跃。如美国OTCBB 与粉单市场挂牌企业有6000 余家,日均成交额近1 亿美元,对场内市场提供了有力支撑。

本文由《资本前瞻》记者陈少华编辑整理

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