干货!2021年中国半导体分立器件制造行业龙头企业对比:士兰微VS扬杰科技 谁是分立器件龙头?

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20 李灵卉 • 2021-10-09 11:40:36  来源:前瞻产业研究院 E34402G0

半导体分立器件制造行业主要上市公司:目前国内半导体分立器件制造行业的上市公司主要有华润微(688396)、士兰微(600460)、扬杰科技(300373)、华微电子(600360)、新洁能(605111)、苏州固锝(002079)、银河微电(688689)、立昂微(605358)、捷捷微电(300623)、台基股份(300046)等。

本文核心数据:半导体分立器件业务营业收入、产销量、产品布局、销售布局

1、士兰微VS扬杰科技:半导体分立器件业务布局历程

中国半导体分立器件经过了60多年的发展和积累,成就了全球半导体分立器件产业制造基地的地位。目前,我国国产半导体分立器件制造厂商呈现出“大而分散”的市场竞争格局,其中士兰微和扬杰科技的展现出较强的市场竞争力。士兰微和扬杰科技的半导体分立器件业务布局历程如下:

图表1:士兰微VS扬杰科技:半导体分立器件业务布局历程对比

2、半导体分立器件业务布局及运营现状分析

——半导体分立器件业务占比对比:扬杰科技占比领先

从半导体分立器件业务营收占比来看,扬杰科技保持领先。2018-2020年,扬杰科技的半导体分立器件业务营业收入占比始终保持在75%以上;士兰微半导体分立器件业务营收占比呈现上升趋势,但尚未超过55%。

图表2:士兰微VS扬杰科技:半导体分立器件业务营收占比(单位:%)

——半导体分立器件产品布局对比:扬杰科技产品种类更丰富

从半导体分立器件产品布局来看,士兰微的分立器件成品仅包括IGBT、MOS管、瞬态抑制二极管(TVS)、快恢复二极管(FRD)、低频大功率三极管、肖特基二极管(SBD)六种成品,而扬杰科技的分立器件产品覆盖整流器件、保护器件、小信号、Mosfet、模块五大板块,扬杰科技的半导体分立器件产品布局明显更为丰富。与此同时,扬杰科技的半导体分立器件产品应用领域布局也较士兰微更为广泛。

图表3:士兰微VS扬杰科技:半导体分立器件产品布局对比

——半导体分立器件销售布局对比:扬杰科技海外拓展力度较大

从两家公司的销售布局来看,2020年,扬杰科技半导体分立器件业务营收占公司总营收的78.68%,从当年公司的总营收区域分布来看,公司的半导体分立器件产品在国内市场销售,同时进行了海外市场拓展;而据士兰微的营收区域分布情况来看,该公司的半导体分立器件产品全部在国内市场销售,浙江省为士兰微最主要的市场。

图表4:2020年士兰微VS扬杰科技:半导体分立器件业务销售布局对比(单位:%)

——半导体分立器件业务资质对比:均被评为十强企业

从半导体分立器件业务的相关资质来看,目前,两家公司均被评为过“中国半导体功率器件十强企业”,士兰微的功率器件产品被评为年度最佳,扬杰科技的分立器件产品则通过了Philips认证和Delta认证。

图表5:截至2021年士兰微VS扬杰科技:半导体分立器件业务所获资质对比

——半导体分立器件专利授权量:士兰微更胜一筹

从半导体分立器件的相关专利授权量来看,截至2021年9月17日,士兰微相关的专利授权量已达194项,而扬杰科技为84项,因此,士兰微凭借较早进入半导体分立器件市场,在技术实力方面更胜一筹。

图表6:士兰微VS扬杰科技:半导体分立器件相关授权申请量趋势(单位:项)

3、半导体分立器件经营业绩对比

——半导体分立器件芯片产销量对比:扬杰科技产销保持领先

从半导体分立器件芯片的产量来看,2018-2020年,两家公司的半导体分立器件产量都总体走高,其中扬杰科技的半导体分立器件芯片产量由192.67亿只增长至237.82亿只,士兰微的产量由162.73亿只增长至179.18亿只。

图表7:士兰微VS扬杰科技:半导体分立器件产量(单位:亿只)

注:士兰微公告仅公布了集成电路和分立器件芯片总产量,图表中士兰微产量数据根据营收比例测算得到,仅供参考。

从半导体分立器件芯片的销量来看,2018-2020年,两家公司的半导体分立器件销量也都总体走高,其中扬杰科技的半导体分立器件芯片销量由177.61亿只增长至230.08亿只,产销对比来看,扬杰科技半导体分立器件芯片供略大于求,而士兰微的销量与产量一致。

图表8:士兰微VS扬杰科技:半导体分立器件销量(单位:亿只)

注:士兰微公告仅公布了集成电路和分立器件芯片总销量,图表中士兰微销量数据根据营收比例测算得到,仅供参考。

——半导体分立器件业务营收对比:士兰微营收略高

从半导体分立器件的业务收入来看,士兰微与扬杰科技的半导体分立器件业务营业收入整体相差不大,2018-2020年两家公司业务营业收入交错变化,2020年士兰微半导体分立器件业务营业收入略高于扬杰科技。

图表9:士兰微VS扬杰科技:半导体分立器件业务营业收入(单位:亿元)

——半导体分立器件业务毛利率对比:扬杰科技毛利率更高

从半导体分立器件业务的毛利率来看,2018-2020年,扬杰科技的半导体分立器件业务毛利率始终处于更高水平,且扬杰科技呈现波动上升趋势,而士兰微的半导体分立器件业务毛利率整体波动下降。

图表10:士兰微VS扬杰科技:半导体分立器件业务毛利率(单位:%)

4、前瞻观点:扬杰科技占行业龙头地位

基于上文分析结果,前瞻认为,士兰微和扬杰科技在半导体分立器件领域的业务布局和发展道路各有特色,但鉴于扬杰科技在业务产品种类、海外市场拓展、经营业绩等各方面均占有优势,目前在中国半导体分立器件龙头中扬杰科技略胜一筹。

图表11:中国半导体分立器件“龙头之争”分析结果

以上数据参考前瞻产业研究院《中国半导体分立器件制造行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》,同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。

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