2021年中国橡胶油市场供需现状与发展前景分析 未来供需将维持紧平衡【组图】

受疫情影响，2020年中国橡胶油市场供需两端均有所下降，但疫情后随着复工复产进程加快，橡胶油市场有所恢复，2021年以来中国橡胶油价格稳中上行，市场供应充足，结合中国石油化工、橡胶油最大应用下游市场——合成橡胶相关“十四五”规划，本文认为未来中国橡胶油产品结构有望进一步优化，市场供需维持紧平衡状态。

橡胶油行业主要上市公司：中国石化(600028)、中国石油(601857)、中晟高科(002778)、恒力股份(600346)、茂化实华(000637)

本文核心数据：中国橡胶油产量、产能构成、表观消费量数据

1、橡胶油定义

橡胶油是橡胶生产过程中的主要原料之一，可以改善橡胶的塑性，降低橡胶的黏度和混炼温度，并降低橡胶的生产成本，根据制备原料与工艺流程的区别可将橡胶油细分为石油系、松树油系、煤焦油系、脂肪油系四大类，特种油品一般指石油系橡胶油。其中石油系橡胶油是产量占比最大、工艺最完善的一种，故本报告将橡胶油市场数据代表石油系橡胶油市场数据。

2、橡胶油市场分析：受疫情影响供需均有所下降

(1)橡胶油市场供给分析

根据百川盈孚发布的橡胶油市场周报对中国橡胶油产量进行汇总估算，得出2017-2020年中国橡胶油产量波动变化，由2017年的198万吨下降至2020年的165万吨，开工率维持在48%-51%的区间内。

橡胶油产能方面，现阶段中国橡胶油产能主要集中在辽宁、新疆、四川、湖北、江苏五个省份，根据百川盈孚发布数据，2020年辽宁石化企业橡胶油产能全国位居首位，达到700000吨;其次为新疆克拉玛依石化企业，产能达到600000吨。

(2)橡胶油市场需求分析

2017-2020年中国橡胶油表观消费量呈现先升后降的趋势，2017年表观消费量达到174.56万吨，随后两年逐年上升，2019年达到214.24万吨，2020年受新冠疫情冲击表观消费量下降至164.93万吨。

3、橡胶油市场发展前景：环保芳烃型橡胶油有望取代重芳烃型橡胶油

根据中国橡胶工业协会于2020年11月发布的《橡胶行业“十四五”发展规划指导纲要》，规划目标橡胶助剂行业发展的速度平均为5.7%，“十四五”末(2025年)，行业90%以上实现清洁生产工艺，大力推进橡胶硫化促进剂的清洁生产，淘汰污染物排放量大的落后工艺、落后产能。

随着全球绿色化、低碳经济的发展以及国家政策大力支持发展绿色型橡胶助剂产品，橡胶助剂产品结构顺应市场需求进行了相应调整，绿色化、低碳化成为我国橡胶油行业发展趋势。

故以环保芳烃油为炼制原料的石油系橡胶油未来也将成为橡胶助剂领域重点发展的产品，根据“十四五”橡胶助剂行业规划目标，结合当前供应面，开工平稳，但整体供应过剩的情况，前瞻预测未来中国石油系橡胶油市场将引来结构性调整，相关重芳烃、环烷基性橡胶油将逐渐被环保芳烃型橡胶油、石蜡油所代替。未来中国橡胶油市场规模仍较保持小幅稳定增长，2026年需求量达到309万吨，供给量达到306万吨，维持产品供需紧平衡。

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