【最全】2021年白酒产业上市公司全方位对比(附业务布局、业绩对比、业务规划等)

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20 朱茜 • 2021-04-30 09:40:46  来源:前瞻产业研究院 E6694G1

近年来,随着消费水平的提高,白酒消费量呈现稳步高速增长的趋势。2021年是“十四五”规划的开局之年,各级政府机构、行业协会和企业也都纷纷出台了各自的“十四五”规划。种种数据表明,产业集中度持续提高和行业分化将成为白酒行业下一个五年的两大主要特征。本文选取19家白酒上市企业,对其业务布局、业绩对比、业务规划、研发投入等方面进行全方位对比。

1、白酒产业上市公司汇总(白酒产业上市公司汇总)

从白酒行业产业链上下游来看,白酒行业上游包括生产白酒所需原材料,主要包括高粱、大米、小麦等谷物的生产,主要代表上市公司有北大荒、新赛股份、金健米业等;

此外,存放白酒成品的玻璃或陶瓷容器以及纸盒纸箱等纸制品也属于产业链上游,主要代表上市公司有裕同科技、合兴包装、才府玻璃等。

白酒行业中游主要是指白酒生产企业,目前来看,我国白酒大致可分为浓香型、酱香型、清香型以及其他香型等多个品种,代表企业有五粮液、泸州老窖、洋河股份、剑南春等;酱香型白酒生产代表企业有贵州茅台、郎酒集团、钓鱼台酒业等;清香型白酒生产代表企业有山西汾酒、牛栏山、青青稞酒等;其他白酒生产代表企业有西凤酒、白云边、衡水老白干、酒鬼酒等。

白酒行业下游则是白酒的消费市场,我国白酒主要以直销或经销的形式通过各种渠道销售至大众消费者手中,主要经销商有各类商超、专卖店及线上销售平台等。

图表1:2021年中国白酒产业上市公司汇总(一)

图表2:2021年中国白酒产业上市公司汇总(二)

注:营收占比90%以上,则为5星;80%-90%,为4星;60%-80%,为3星;50%-60%,为2星;50%以下为一星。

图表3:2021年中国白酒产业上市公司基本信息(一)

图表4:2021年中国白酒产业上市公司基本信息(二)

从代表上市企业分布情况来看,我国白酒产业链上游相关企业在广东、浙江、江苏等经济发达地区发展迅速,以广东为例,白酒纸制品包装制造企业深圳市裕同包装科技股份有限公司、汕头万顺新材集团股份有限公司。

而在白酒产业链中游,白酒生产企业在四川、贵州等地发展迅速,产业聚集效应明显,以四川为例,酱香型白酒生产企业四川郎酒集团有限责任公司以及浓香型白酒生产企业四川省宜宾五粮液集团有限公司、泸州老窖股份有限公司、四川剑南春集团有限责任公司、四川水井坊股份有限公司、舍得酒业股份有限公司均位于四川。

图表5:2021年中国白酒产业——白酒生产上市公司区域热力图(按所属地)

2、白酒产业上市公司经营状况对比

从市值上看,据数说商业统计,19家白酒上市企业2020年市值总额为51983.33亿元,较上年同期的26528.45亿元,增加25454.88亿元,同比增长95.95%。平均市值由上年同期的1396.23亿元增加至2735.96亿元。其中,贵州茅台、五粮液市值均超过万亿元,2020年,贵州茅台市值达26900亿元,远超其他上市公司。

图表6:2020年中国白酒产业——白酒生产上市公司市值(单位:亿元)

从白酒生产上市公司整体经营状况上看,2019年,19家白酒上市企业营业收入总额达2429.41亿元,净利润达833.41亿元。其中,贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒营收均超百亿元。

2020年,根据各公司目前披露的经营状况信息,2020年,除上述6家企业外,顺鑫农业营收也突破百亿元大关。不过,仍有部分企业营收较2019年有所下降,如洋河股份、水井坊、口子窖、青青稞酒等。

图表7:2019-2020年中国白酒产业——白酒生产上市公司整体经营状况分析(单位:亿元)

3、白酒产业上市公司白酒业务业绩对比

从产销率上看,我国白酒上市企业产销率整体较高,除贵州茅台、酒鬼酒两家企业外,其他上市企业产销率均达95%以上,部分企业产销率超100%。从白酒产销量看,洋河股份、古井贡酒、贵州茅台、顺鑫农业、老白干酒产量较高。

2019年,洋河股份白酒产量达17.93万吨,销量达18.60万吨;2020年。贵州茅台白酒产量达7.52万吨,销量达6.41万吨。

图表8:中国白酒产业——白酒生产上市公司白酒产量对比(单位:吨,千升,%)

注:泸州老窖、山西汾酒、青青稞酒、皇台酒业并未公开白酒产销量详细数据

从白酒业务收入及白酒业务占比上看,由于白酒生产上市企业主要业务为酒类生产,所以白酒业务收入占比均较高,企业整体白酒业务收入占比达90%以上。

图表9:2020年中国白酒产业——白酒生产上市公司的相关业绩对比(单位:亿元,%)

4、白酒产业上市公司白酒业务布局对比

从19家白酒上市企业的业务布局上看,白酒上市企业布局主要在国内市场,部分企业逐步扩展海外市场,但与国内市场份额占比相比仍然较低。值得注意的是,大多数企业白酒市场主要集中产地及周边,省内市场份额占比甚至超越省外市场份额占比,如,2020年,今世缘在江苏省内营收占比达93.57%。

图表10:中国白酒产业——白酒生产上市公司的业务布局对比(单位:%)

5、白酒产业上市公司白酒业务研发投入对比

从研发投入上看,白酒生产企业研发投入较少,19家白酒上市企业中,仅有古井贡酒、洋河股份、贵州茅台、五粮液四家企业研发投入超过1亿元,其余企业研发投入占比均在0.5亿元左右,2019年,山西汾酒研发投入为2.69亿元,为较高水平。从研发人员数量上看,2019年,五粮液研发人员数量达2719人,远超其他上市企业。

图表11:中国白酒产业——白酒生产上市公司研发投入对比(单位:亿元)

6、白酒产业上市公司白酒业务规划对比

2021年是“十四五”规划的开局之年,各级政府机构、行业协会和企业也都纷纷出台了各自的“十四五”规划。种种数据表明,产业集中度持续提高和行业分化将成为白酒行业下一个五年的两大主要特征。

根据中国酒业协会发布的《中国酒业“十四五”发展指导意见(征求意见稿)》提到,预计在“十四五”末的2025年,中国酒类产业将实现酿酒总产量7010万千升;实现销售收入达到12130亿元;实现利润2600亿元。放眼全国,白酒行业“十四五”已经在激烈的产区竞争中开局,产能与市场向优势产区、名酒企业集中已成为常态。

图表12:中国白酒产业上市公司业务规划

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