一文了解我国文化产业并购方式：纵向并购为主，形式日益多样化

一、以纵向并购为主，形式日益多样化

按照文化产业组织特征或者业务方向划分，可以将并购分为横向并购、纵向并购和混合并购。近年来我国文化产业中既有横向并购，也有纵向并购，但主要还是以纵向并购为主，以实现产业链整合。另外，与西方国家的发展类似，综合型的文化集团将日益增多，文化产业的横向和纵向整合也会日益多样化。

2017年我国文化产业各模式间的并购规模差距较大，纵向并购数据较为突出，共发生并购案例51起，涉及金额409.3亿元；横向并购39起，涉及金额249.3亿元；混合并购30起，涉及金额248.2亿元。

二、纵向并购：扩张实力迅速上升，资本看好网络游戏业

从整体来看，纵向并购是我国文化产业的主要并购方式，2017年我国文化产业纵向并购案例数虽较2016年同比减少8.93%，但涉及资金规模同比增长83.35%，体现了我国文化企业上下游扩张的实力正在提升。

从细分领域来看，我国文化产业纵向并购共涉及18个行业，以2017年数据来看，前五个行业分别为网络游戏、软件业、培训业、影视制作发行和文化体育。其中，网络游戏共发生10起并购事件，涉及资金108.7亿元，占纵向并购总规模的26.56%，远超其它行业。

三、横向并购：金额规模减近五成，影视制作发行扩张最为强劲

横向并购也是我国文化产业中重要的一种并购方式，从整体来看，2017年虽然并购案例数量相比2016年有所增长，但是涉及资金规模同比减少49.86%，可见我国文化企业主营业务扩张热度下降且大额投资较少。

从细分领域来看，我国文化产业横向并购共涉及11个行业，以2017年数据来看，前五个行业分别为影视制作发行、网络游戏、互联网内容制作、培训业和软件业。其中，影视制作发行业扩张之势最为强劲，涉及资金规模达79.1亿元，占全国文化产业横向并购规模的31.47%；网络游戏横向并购最为活跃，共发生13起并购案例，但资金规模仅为68.31亿元，相对谨慎。

四、混合并购：热度有所下降，网络游戏依然受青睐

文化产业混合并购是指文化企业与非文化企业之间的并购。整体来看，2017年我国文化产业混合并购案例数量较2016年同期减少66.15%，涉及资金规模下降65.39%。或由于受再融资新政影响，欲转型文化产业的跨界并购行为受到严重抑制。

从细分领域来看，我国文化产业混合并购共涉及13个行业，以2017年数据来看，前五个行业分别为网络游戏、软件业、互联网信息服务、户外媒体和培训业。其中网络游戏业共发生7起混合并购案例，涉及资金规模达到79.67亿元，依然是文化产业混合并购案例的热门领域。

更多数据参考前瞻产业研究院发布的《2018-2023年中国文化产业发展前景预测与产业链投资机会分析报告》。

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