房企融资再开闸 必然性与结构性共存

 “钱荒”背景下，房地产市场基本面出现了变化，企业开始关注自身的财务结构和资金安全问题。鉴于此，有的房企开始趁融资窗口期扩大海外融资规模，优化财务结构;有的房企开始加快产品周转速度，甚至加快地王项目的入市步伐;有的房企开始调整入市产品类型，加大商业项目入市比例以求快速回笼资金，灵活把握现金流……

万达很好的运用了经营性物业抵押贷款，建立了自己的资本自循环系统。万达开发项目后，进行物业性抵押贷款，凭借其强大的开发能力，销售物业归还贷款后的余额，转换为剩下一部分资金和自由资金，再加上经营性物业抵押贷款，变成下一个项目的开发资金。

万达模式：建立资本循环系统，解决开发资金问题

2010年初，为了配合国家的房地产市场调控，证监会关闭了房地产企业上市、再融资和重大资产重组的大门，至今已有将近4年时间。而今年7月以来，随着房地产企业再融资重启预期的不断升温。就在今年7月17日，新华社对这一话题连发4文，直称“暂停三年多的房地产企业融资将有条件放开”，一些接近证监会的业内人士也称，目前针对房地产上市公司的股权类和债券类再融资都已基本放开，并购重组、借壳上市等亦都可以操作……