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邀请演讲
大豆进口量及压榨量情况
中美贸易战发生之后，中国买家都不敢冒险买美国大豆，大幅缩减美豆进口，压榨量也在连续多年增长之后首度出现下降。中国海关总署公布的数据显示，2018年全年中国大豆进口量同比下滑7.9%，至8803万吨。据测算，这是自2011年以来中国大豆进口量首次录得年度下降。
图表 AUTONUM 1：2010-2018年中国大豆进口量及增速（单位：万吨，%）
在大豆到港量减少及豆粕终端需求疲软的情况下，2018年大豆压榨量下降，为多年连续增长之后首度出现下降，据天下粮仓调查统计，2018年全国大豆压榨总量共8860.1852万吨（出粕69995463.08吨，出油16834351吨），较2017年的8994.242万吨减少134.0568万吨，降幅1.49%。
图表 AUTONUM 1：2017-2018年主要大豆压榨集团压榨量排名（单位：万吨，%，家）
食糖进口情况
根据海关统计，2018年1-12月份我国累计进口食糖280万吨，比上年同期增加51万吨，增长22.24%；2018年1-12月份全国累计出口食糖19.57万吨，比上年同期增加3.78万吨，增长23.97%。
图表 AUTONUM 1：2010-2018年我国食糖进口量及增速（单位：亿元，%）
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邀请演讲限于篇幅有限，下文仅对我国大豆和原糖进口情况进行分析。
我国大豆进口量规模巨大，对外依存度高
作为大豆的原产地国家，中国曾经是最大的大豆出口国。 据统计，1994/95年度之前，中国为大豆净出口国。进入2000年以后，旺盛需求促使中国大豆进口量逐年飙升。1999/00年度，中国进口大豆刚突破1000万吨。到了2009/10年度，中国大豆进口量飙升到5000万吨量级，2017/18年度甚至飙升到9000万吨量级。 短短25年左右的时间，中国完成了由大豆出口国向世界上最大的大豆进口国角色的转变，进口量占全球大豆贸易量的60%。毫无疑问，中国已经稳坐世界大豆进口国的头把交椅。角色转变的背后，最重要的是国内居民对动物源蛋白需求增加，刺激了我国养殖行业快速增长。
2018年大豆进口量下降，其根本原因也是需求增幅放缓。多年来，居民消费水平持续提升，人均肉蛋消费基数已经达到较高水平，需求增幅放缓，促使养殖业扩张放缓。尤其是2016、2017这两年间，生猪养殖规模快速扩张，透支了未来的发展增速，而且推动了养殖行业的规模化。由于规模化提升了饲料转化效率，直接降低了饲料需求，饲料需求阶段性的天花板开始出现。
贯穿于2018年的大事件，主要是中美贸易摩擦和非洲猪瘟，虽说是突发原因，但也切实影响到大豆进口。值得关注的是，2018年11月，国内开始执行新版畜禽团体标准，积极引导饲料企业合理配方，降低动物饲料中的蛋白用量。
近年来，国内饲料蛋白的增量主要来自于豆粕。这是因为2006年以后，饲料工业快速增长，加上喂养方式转为全价料喂养，这一比例的增加推动了豆粕需求的快速飙涨。2017/18年度，大豆进口升至9350万吨，2007/08年度大豆进口量为3782万吨。10年间，增长1.47倍。 业内认为，执行饲料新标准的背后，既有畜禽养殖行业迫切需要绿色转型的考虑，也有饲料技术进步能够显著降低饲料中粗蛋白和磷的水平，而中美贸易摩擦导致大豆进口出现缺口亦是较为直接的触发原因。
根据初步评估，考虑到非洲猪瘟疫情将导致明年生猪供应下降，猪饲料需求下降，从而减少豆粕的需求量，再结合低蛋白饲料推广，2019年，将降低350-450万吨豆粕需求量。未来随着低蛋白饲料逐步被养殖户接受，再加上养殖户自配料中也逐步调低蛋白含量，理论上最高可减少1000-1200万吨大豆进口量。根据测算，若将中国生猪饲料中的大豆含量降低至国际水平，相当于每年减少2700万吨大豆需求。
图表1:2008-2019年中国大豆产销、进出口情况（单位：百万吨）
资料来源：美国农业部 前瞻产业研究院整理
根据美国农业部的数据，2019年，预计我国进口大豆量为8600万吨，产量为1590万吨，对外依存度为84.50%。
重塑全球大豆贸易格局
需要说明的是，中国是美国大豆的第一大出口市场，在贸易摩擦之前，美国约有62%的大豆销往中国。中美大豆贸易相互依存度均较高。两国贸易摩擦升级后，大豆成为最受影响的双边贸易货种之一。 据统计，2018年，巴西向中国出口了6610万吨大豆，同比增长30%，占中国大豆进口总量的75.1%。美国向中国出口大豆仅为1664万吨，同比下降49%，仅占中国进口大豆总量的18.9%。
图表2:2018年中国大豆进口来源国分析（单位：%）
注：海关总署数据与美国农业部数据存在一定误差。
资料来源：海关总署 前瞻产业研究院整理
阿根廷由于2018年大豆大幅减产，其出口到中国大豆数量出现显著下降。加拿大出口到中国的大豆数量，也出现较为明显的下降。乌拉圭出口中国的大豆数量稳定，维持在300万吨左右。
俄罗斯、乌克兰、印度向中国出现大幅增长，但由于基数较小，其出口到中国大豆，占中国进口量比例不大。
概括来说，2018年，中国从巴西及美国进口大豆合计占进口大豆总量的比例达到了94%，从俄罗斯、印度、阿根廷、乌拉圭等各国进口的大豆总量约为同期大豆进口总量的6%。
从国内来看，尽管中国积极推进大豆产业的发展，提升国产大豆供应，但由于国内土地有限，且需要优先保证主粮供应的稳定性，国产大豆增幅有限，更需要多元化进口大豆保证国内大豆供应。
业界人士认为，未来随着中国持续推进大豆进口多元化战略，将在一定程度上重塑全球大豆贸易格局。
原糖进口分析
根据海关总署，原糖的税则号为17011，具体包括三个产品。
图表3:原糖对应的海关税则号
资料来源：前瞻产业研究院整理
2018年，我国原糖进口量为226.06万吨，进口金额为7.91亿美元。图表4:2018年我国原糖进口情况（单位：千克，美元）
资料来源：海关总署 前瞻产业研究院整理
从进口来源国来看，巴西位居第一，数量达到73.18万吨，金额达到2.21亿美元。
图表5:2018年我国原糖进口来源国分析（单位：万吨，亿美元）
资料来源：海关总署 前瞻产业研究院整理
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