幼儿园儿童锐减，将影响哪些行业？

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近日，教育部新闻发布会发布的最新数据显示，2018年全国幼儿园入园人数同比大幅下降，2017年，首批“单独二孩”儿童到了入园年龄，全国入园人数再次增长，同比增加15.87万人。但2018年，全国共有入园儿童1863.91万人，同比减少74.04万人，下降3.82%。教育部发展相关负责人表示，不同学龄段学生入学人数总体上每年都有变化，幼儿园和高中入学人口减少与人口结构变化有关，我国入学人口整体上有所下降。

图表1: 2015-2018年我国幼儿园入园人数变化情况（单位：万人，%）

近年来，尽管“入园贵”、“入园难”的问题得到有效的缓解，可现实情况是，这两个问题仍然困扰着家长们，并且随着经济压力上升，高房价、高物价、高教育成本也都将构成年轻一代的父母生育意愿普遍降低的原因。根据我国新生人口数量及出生率来看，我国人口数量是呈现下降趋势的，截止2018年底，我国新生人口数量为1523万人，同比减少200万人，出生率为10.94%。

图表2:2010-2018年我国新生人口数量及人口出生率趋势变化（单位：万人，%）

幼儿园儿童的锐减将直接导致幼儿园数量的变化。根据我国民办幼儿园数量的变化来看，增速整体上呈现下降趋势。而且，在2018年8月，司法部公布《民办教育促进法实施条例(修订草案)(送审稿)》，其中，对集团化办学、和非营利性民办学校转让的限制，让资本纷纷驻足。随着幼儿园数量大幅下降之后，“少而精”的民办园，将迎来新的沃土和晴空。

图表3：2010-2018年我国民办幼儿园数量变化走势图（单位：万所，%）

近年来，在新出生人口数量、国家政策、资本、企业、市场需求等多重因素的推动下，我国早教市场规模以两位数的增速保持了快速增长。因此，适龄早教儿童数量的变化都将影响着行业的发展，从我国早教行业市场规模走势可知，与人口出生数量息息相关。但是从短期来看，截止2017年底我国早教市场规模为4891亿元，同比增长17.86%。

图表4:2010-2017年我国早教市场规模趋势变化（单位：亿元，%）

近两年来，由于二胎政策的放开，国内婴幼儿奶粉市场规模持续走高，市场增长率走高；2017年，我国婴幼儿奶粉市场规模继续扩大，达到1650亿元，同比增长28.91%；尽管在2018年我国出生率下降，但是由于渗透率增长、人均消费增加，以及强劲的高端化趋势，婴幼儿奶粉市场依然具有活力，市场规模估计达到2000亿元，同比增长21.21%。

图表5：2010-2018年我国婴幼儿奶粉行业市场规模变化趋势（单位：亿元，%）

从当前的竞争格局来看，近几年来，国内奶粉市场可谓硝烟弥漫，各奶粉品牌都在疯狂抢占终端资源，大打促销战。众所周知，婴幼儿奶粉市场的争夺更是各奶粉厂家竞争的焦点，惠氏、美赞臣等国外品牌长期以来，凭借研发基础、悠久的历史以及营销策略等方面的优势一直垄断着我国婴幼儿奶粉的高端市场份额；其中，惠氏多年来一直稳固龙头地位，在2018年销售业绩中冲破120亿元，市场占有率为12.4%。

本土品牌伊利、蒙牛、飞鹤、三元等在技术、工艺、质量以及市场策略等方面的日趋成熟，在中低端市场占据有利地位，市场地位比较稳固。各奶粉企业在渠道、终端、奶源等方面的竞争已经日益激烈，传统营销上的竞争已经白热化。

除了最早深耕高端市场的惠氏，包括美赞臣、达能、美素佳儿等外资公司，乃至于飞鹤、澳优、健合等本土企业，都将高端市场视为下一个主战场。

图表6:2018年婴幼儿奶粉行业市场竞争格局

图表7：2018年奶粉品牌TOP（单位：%）

出生率下降对行业带来的影响将在今年凸显，奶粉品牌竞争进一步白热化，各大企业都往高端差异化方向发力，市场不排除会再次出现价格战的可能。除了最早深耕高端市场的惠氏，包括美赞臣、达能、美素佳儿等外资公司，乃至于飞鹤、澳优、健合等本土企业，都将高端市场视为下一个主战场。如在2018年下半年，达能对奶粉业务进行调整，由于此前太过以价格作为导向，所以公司希望把整个动销往高端上移，业绩因此出现调整。