林伟中：恒生银行大反攻

从陆家嘴金融中心的恒生银行大厦驱车20公里，就能到达上海自贸区的外高桥保税区。从去年10月申请自贸区支行获批后，林伟中就忙着为新支行装修、建团队、搭系统，直到今年1月底恒生银行自贸区支行获得银监会正式发出的开业批复，他才算心底大石落下。

2007年以来，虽然成为本土法人银行，但恒生的中国内地业务与其它外资银行一样难有突破。作为外资银行，他们盼望的是更多资本项下的开放和加快人民币国际化进程。

2013年春，自贸区概念传来。同年8月，上海自贸区成立在即，恒生银行(中国)公司宣布换帅，林伟中接替关燕萍担任恒生(中国)银行行长一职。林伟中1988年加入汇丰集团，此前曾在汇丰英国总部、亚太、中国香港和内地等不同范畴担任要职，涵盖企业银行、项目融资、风险管理及环球银行等多个领域。30多年的国际银行业务经验，使得林上任之初，就密切留意着中国金融改革和第二次对外开放可能给恒生银行带来的机会。

自贸区成立前后，林伟中多方收集信息并观察着政策和环境的变化。自贸区内企业大多为贸易、物流、仓储等企业。他判断，随着中国经济影响力不断提升和人民币国际化推进，企业跨境投融资的需求以及资金管理的重要性日益凸显。今后，自贸区内跟境外会有更多联系，尤其是与境外的市场包括香港、新加坡等地。对区内银行来说，很大一部分机会是怎样服务好区内企业走出去。

银行业大环境在剧烈变化，一方面金融改革的趋势在强化，另一方面在利率市场化作用下，银行业竞争变得更加激烈。银行的盈利、利差受到一定影响，这是利率市场化初期银行不得不面临的收入结构调整。自贸区的机会对林伟中来说，无论是金融改革、利率市场化，还是人民币可兑换的试行，都是恒生银行的创新能力的重大考验。

恒生银行的野心是，借助自贸区这个中国企业走出去的新“出海口”捞金。2月21日，中国人民银行上海总部发布《关于支持中国(上海)自由贸易试验区扩大人民币跨境使用的通知》，规定上海地区的银行在“了解你的客户”、“了解你的业务”和“尽职审查”，三原则基础上，只需凭区内机构和个人提交的收付款指令，即可直接办理相关业务。这意在让自贸区内经常和直接投资项下跨境人民币结算更为简便，而且区内个人可以办理经常项下跨境人民币结算业务。这对自贸区内的银行来说是一项新业务。

林伟中的工作很快进入了核心，分行搭建最主要工作是在“一些账号”的设计，上海自贸区的银行账户有一些特别的要求，因此在区内的银行就要按照“区外境内”的模式来设计，成为“一线彻底放开，二线有效管制”的一二级市场。

“人民币可自由兑换与资金的进出都要通过银行的结算和支付，因此自贸区要对于银行系统进行分类账户管理。”上海交通大学安泰经济与管理学院教授潘英丽表示。

所谓分类账户管理是指一家自贸区内的中资注册企业想在香港筹集人民币资金，或者在国际市场筹集美元资金，那么这家企业所拿到的钱不能调到国内使用，只能在海外进行投资与贸易，即离岸业务。如果他将筹集的资金调到了国内总部或者通过自贸区分行划转总行的方法将钱投资到了国内，这是目前中国的外汇监管不允许的。实际上就是一线放开，在境外的融资、投资、衍生品交易不管制;但是如果自贸区企业把钱调到国内使用，这属于海外融资，需要二线管制。这种通过银行的划拨的业务就是账户的分类管理。

通过建立“特别账户”，相对隔离自贸区与“区外境内”中国其它地区的货币资金来往。这个账户类似一个“人民币外汇账户”，即对自贸区内的企业、自然人、金融机构建立两套账户系统，普通账户上的货币资金可面向国际金融市场，自由划拨。

然而，目前市场讨论的离岸人民币业务、离岸金融，在账户彻底分离还是资金有效渗透上仍有争论。因为完全分离不让境外融资进入，自贸区缺乏活跃与积极性，但如果使境外资金渗透，相当于给热钱留下了漏洞。所以目前国家仍需要在资金资格和规模上有所认证。在这种情况下，需要银行去做有效的账户管理和创新应用。

“上海自贸区将会跟境外的金融市场有更加紧密和自由的联系，例如资金安排各个环节与境外、尤其是香港会有更多的合作。”林伟中说。

在他看来，香港是最接近中国大陆的金融中心，之前一直服务众多中国企业走出去，未来上海自贸区发挥作用将会更多与香港形成互动。比如说，28平方公里自贸区的储备资金和发挥作用尚需观察，但是很多资金的筹集还需通过香港境外市场。

除外币之外，香港目前还有超过一万亿左右的人民币资金池，这可以与未来自贸区的资金池和其它人民币离岸市场如新加坡、台湾等地的资金池产生更多互动，包括出现汇率利率的掉期产品等金融工具的衍生。

“自贸区的好处是提供一个相对自由、宽松的市场环境，来反映资金价格，人民币利率、汇率情况。”林伟中介绍，目前香港同业拆息定价是金管局以香港离岸人民币市场的活跃程度选出16间银行的报价。报价银行包括中银香港、恒生、汇丰银行等等。定价机制是从报价银行提供的报价中，剔除最高三个及最低三个报价，再取其平均数而定出。