杭州房价暴跌为什么让银行金融机构恐慌？

据前瞻产业研究院分析指出：房地产行业是中国唯一一个能光明正大运用杠杆的行业。就拿一个楼盘来说，地产商可能自己先掏个30%，找银行借个30%，再预售个30%，如此滚动开发。在房地产市场繁荣的时候，地产商将杠杆运用到极致，轻轻松松赚得盆满钵满。有些艺高人胆大者甚至是空手套白狼，细节不便写，怕得罪人。

房价一路上扬，银行也乐意给地产商贷款，市场一致预期房价还要涨，给地产商的贷款就是优质贷款，傻子才不干。于是，银行家们都大干快上，殷切地要和地产商们做朋友。直到近些年房价涨的实在是太吓人了，稍微还理智的人都会这么觉得，更何况精明的银行家们。

于是他们就想了个办法。将本来是给开发商的贷款，找一家信托公司做个通道，信托公司设计一个集合资金信托计划，抵押、分级、担保等增信措施做足了，包装成低风险、年化收益率平均高达16%的白富美产品。再交由银行代销或者由银行理财产品对接，在代销的过程中，银行的美女们或多或少地暗示：这个产品很稳健，融资人资质好，实力强，这不，刚刚还7000万娶媳妇呢!就算出了事，也有人会出面兜底的。(就是业内说的刚性兑付)可是，代销的信托产品最少也是100万起，屌丝们只能眼巴巴地望着吞口水。

就这样，银行把本来是给地产商的贷款，卖给了所谓的高净值人士。地产商的融资需求满足了，银行资产(贷款)也顺利的出表了，理论上已经将贷款风险转移给了高净值人士们。坐收所谓的中间业务收入，和之前直接贷给地产商收取息差的模式相比，银行家们晚上睡觉甭提多踏实了。笔者觉得这比信贷资产证券化高明多了，银行资产出表的开创者，绝对不输华尔街那些投资银行家。

近些年，银行一直以这样的方式给地产商们输血。2013年底信托规模在大家的预期中，也轻而易举的突破10万亿大关。短短几年时间，信托从金融领域的“灰姑娘”，摇身一变，成了万众瞩目的“白雪公主”。明眼人都知道，信托就是银行的“马仔”，只不过充当了银行资产出表的工具罢了。

如今，杭州的楼市下了点小雨。银行家们开始紧张了。地产商们：我们不敢借伞给你们了，怕雨太大，把我们的伞淋坏了。是不是很滑稽?银行本就是经营风险的，晴天借伞给你，雨天要收回去也无可厚非。

新一届政府的基调是去杠杆、化风险，聪明的银行家早就应该领会高层的意思。如今被媒体曝光对房地产行业惜贷，这是范的低级错误啊。

聪明的银行家一定是这样的，既然惜贷被媒体曝光了，就一定要出来高调澄清：“我们对房地产行业还是支持的，媒体不要别有用心，过度解读，给帝国主义那些做空分子有机可乘。”背地里，一定要低调再低调，抓紧对房地产行业贷款进行催收，对屌丝地产商们一律闭门不见，早点做好潮退之后裸泳的准备。(作者：安以书)

本文作者：安以书 （前瞻网特约经济学人、观察家）