中国房价“高处不胜寒” 新一轮泡沫正在积聚？

特别值得一提的是，在当前经济减速风险加大，地方政府财政捉襟见肘之时，房地产对经济的支持作用尤为重要。实际上，今年二季度以来，中国经济减速依旧，且硬着陆风险有所加大，海外经济低迷对出口的影响及影子银行爆发式扩张两大风险已经成为制约经济的两大主要因素。例如，前期的“钱荒”实质是央行出手警示影子银行风险;6月出口同比增速在5月1%的微弱增长后，继续下滑至-3.1%，出现了自2012年1月以来的首次同比下滑。因此，在笔者看来，实体经济疲软，看好房地产业的特殊定位与作用，恰恰是海内外资金进入房地产市场的重要原因。

同时，遏制投资投机性需求，并不等同于否定房地产对经济的支柱作用。实际上，房地产始终是国民经济的支柱产业，例如，房地产市场发展情况直接影响到家具、建材、装潢材料的相关消费，并与上下游企业的发展，包括上游的钢铁、水泥，下游的装潢、建筑等行业密切相关;另外，在财税体制改革尚未取得实质性进展阶段，土地收入作为地方政府收入的重要来源，为地方政府稳增长政策提供大量资金。

当然，这绝非意味着我们必须要走刺激房地产的老路。毕竟资产泡沫化不仅一定程度上导致了财富的重新分配，也将吸引资本竞相追逐，造成更大的金融风险。笔者认为，未来房地产政策需要将稳增长与打击泡沫结合起来，即鼓励房地产商为刚性需求、改善性需求提供房源。而通过不动产登记、房产税扩容、保障房建设、收入分配体制改革与加大转移支付等措施配套出台，有助于改变房价暴涨预期，为地方政府寻找新的收入来源进而减少对土地财政的依赖。惟其如此，才能同时解决好压制房价泡沫但维持房地产业对经济支撑的两难问题。