房价要想下降 货币政策需回归理性

因此，我们可以发现，即使在那些供给严重过剩的城市，房价也不会跌，因为人们坚信货币会继续贬值，只有购买住房储存起来就会更加安全和保值。这是一种不可思议的现象，创造了“房产”会永远保值的神话，尤其是一线城市房价的带头作用强化了这种想象。这种现象也捆绑了市场，即房子只要不跌，人们就会有上涨的预期，从而涌入投资，而投资需求又推动房价上涨。这种循环已经与房产的居住功能关系不太大，因为目前中国人均居住面积已经达到31.6平方米。

目前北京的房价上涨，仍然是由货币贬值预期推动，限购政策虽然减少了投资活动，但是，由于过去几年的调控，北京市场住宅供给变少，所以，即使需求数量不大，也足以在一些中介忽悠和有目的的鼓噪声中不理性的价格攀升。

我们认为，引起通胀预期较强的原因，在于货币存量过大的现象被过度解读，又加上新的周期开启，城镇化政策与收入倍增计划等因素，令一些人的货币贬值预期加强，所以，那些期望房价下跌的人也不敢再等待，二手房所得税政策也影响了市场预期。

真正的风险在于货币购买力的贬值，如果不停止这一趋势，即使用政策冻结地产市场，急于趋利避害的人们也会涌向另外的资产，如不加应对那么就可能会制造金融风险。就地产市场而言，投资者已经囤积了太多房子，应该尽快增加持有成本将他们赶到二手市场。事实上，中国房价必须下跌，因为目前的刚需基本上都购买力不足，有能力的购买者大多数又以投资者为主。中国到了该抉择的时候了。