新三板有望分流IPO“堰塞湖”

今年1月16日，在北京金融街，全国中小企业股份转让系统即新三板结束试点，正式揭牌运行。新三板将助推高新技术产业发展，服务于非上市股份公司股份转让，还将分流主板上市企业排队拥挤局面。以主板、中小板、创业板和新三板为主体和以京沪深三地格局构成的中国多层次资本市场进入新阶段。

2006年1月16日，中国证监会宣布中关村科技园区非上市股份公司进入代办转让系统进行股份报价转让，成为我国“新三板”雏形。经过7年试点，该系统已经推广到上海张江、武汉东湖、天津滨海高新区等，成为我国高新技术企业融资的重要平台。

京沪深多层次市场形成

随着新三板的正式揭牌，这个目前拥有200家挂牌公司、总股本达55.27亿股的市场，已经和上海证券交易所与深圳证券交易所的主板市场、中小板市场和创业板市场共同构建起中国多层次资本市场体系。

新三板源于“股权代办转让系统”，与大型企业云集的主板和营收已上规模企业聚集的中小板、创业板不同，新三板市场的挂牌上市公司多为营收规模较小、处于发展初期的高科技与新兴产业公司。尽管目前仅有中关村科技园区、武汉东湖新技术产业开发区、上海张江高新技术产业开发区和天津滨海高新区中的企业有资格挂牌，但业内人士预计，随着未来更多试点园区的纳入，挂牌公司数量也将成规模增加。

深交所创业板实现从零到目前355家上市公司的规模用了3年时间，但业内人士和主办券商人士估计，由于新三板门槛低，企业多是批量挂牌，从目前200家的规模增加至千家左右的规模肯定用不了3年时间。

从新三板市场的特点看，大量拥有高科技企业资格的上市公司增长潜力可观。拿2012年上半年的数据看，应披露业绩的新三板公司合计营业收入近60亿元，净利润达3.3亿元，分别同比增长22%和6%，涨幅甚至超过多数创业板公司。

中国证监会副主席姚刚表示，新三板的正式揭牌，对于改善中小企业发展的金融环境，增强资本市场对实体经济的服务能力必将产生积极和深远的影响。