IPO重启谁跑第一棒？

这段话是迄今为止证监会高层对IPO重启问题的最重要的回应。由于核查阶段是截止到3月31日，按照姚刚的表述，今年4月以后就会重启IPO进程。需要注意的是，姚刚所说的是启动IPO相应程序，这与最终的发行上市仍有距离。那些已经通过发审会，并且财务核查情况良好的在审企业可能更早地拿到发行批文，但也不排除会有其他的会后事项需要解决。

更进一步的推论或许是，在财务核查这个“特殊的反馈意见”落实之后，证监会层面不会再对发行设置障碍，但在审企业的情况千差万别，最终拿到批文的时间点会因公司而异。

3月8日出版的《中国证券报》等证券类平面媒体刊登了姚刚关于IPO的相同表述。但由于网络媒体在3月7日第一时间转载的快讯曲解了原意，市场上产生了“上半年不会有IPO”的误解。这种误解不仅存在于普通投资者中间，甚至一些券商的投行负责人也这样认为。

“两会”之后，证监会没有对财务核查以及IPO做出过进一步的表态。上述误解的存在，加上媒体不断地猜测IPO时点，使得市场愈发迷惑。一些投资者呼吁证监会能够提升透明度，做好“监管政策的信息披露”。

另一方面，在核查阶段结束之后，证监会将对部分企业的自查报告进行抽查。来自中介机构的消息称，抽选的企业数量在40家到50家之间。但目前中介机构并不知晓证监会的抽查范围，以及筛选抽查企业所采取的原则。

市场化发行改革仍是方向

去年，姚刚在接受媒体专访时曾表示，不能依靠停发新股救市。事实上，去年10月之后在事实上没有新股发行的情况下，市场仍然一路下跌，直到上证指数两次击穿2000点之后才出现实质反弹。

去年11月之后宏观数据的转好是A股反弹的根本原因，这也从另一个角度反映了市场走势大体反映了人们对基本面的预期。

记者近期的采访显示，经历过将近半年时间的“节奏放缓”之后，证监会将进一步改革新股发行制度，“市场化”仍是主题词。