黄金是我们财富忠实保护神

旁白：本周股市走势，网上一句话概括就是，证监会朝创业板开了一枪，结果主板捂着胸口倒下了……。先看看证监会是怎么开枪的：

肖刚警示中小投资者市场风险

今日，中国证监会主席肖钢一方面强调，证券监管要让中小投资者公平获得信息，一方面提醒中小投资者、特别是新入市的投资者，要牢固树立风险意识，及时了解公司披露的信息，切忌道听途说，盲目跟风。这是肖钢一个月来第二次提醒投资者注意股市风险，不可盲从。上月16日，肖钢也在讲话中做出了类似表态。当时他说，要提醒广大投资者，特别是新入市的投资者，参与股票投资要保持理性、冷静，决不可受“宁可买错、不可错过”等观点误导。要充分估计股市投资风险，谨慎投资、量力而行，不跟风、不盲从。

旁白：考虑到主板二季度一直萎靡不振，而神创板飙升到天上，这话，明显是提示创业板风险的，但包括金融板块在内的大蓝筹股却一口气的跌下来。现在看来，喊话的是肖刚，但开枪的，还是国家队：

汇金套现两百亿离场

伴随股市的大幅飙升，股市估值吸引力下降，一些重量级的长线资金逐步退出。素有股市“救世主”美誉、常在股市低迷期大举增持银行权重股的中央汇金自去年下半年以来持续赎回上证180ETF等蓝筹风格ETF，特别是在今年4月份股市加速上涨以来，中央汇金加快赎回步伐，目前很可能已经完全清仓。除了上证180ETF之外，中央汇金持有的其他蓝筹风格ETF今年以来规模也持续缩水，这很可能同中央汇金减持有较大关系。中央汇金在4月17日和4月22日两日赎回ETF套现约200亿元。

旁白：国家队闪了，结论就是认为股市估值高了，抑制市场情绪，就靠真金白银去砸，好了，大家回家喝茶去吧，谁也不知后面怎么弄了。不过好在现在资本市场也放开，同志们可以等海外资金进场吧：

美国两大指数或将纳入A股

目前，MSIC指数公司及标普道琼斯指数公司均表示，正考虑将A股纳入指数。对此，业内人士表示，A股被纳入两大指数的概率较大，如果成功纳入，两大指数有望为A股引来海外增量资金。据中信证券估算，如果A股纳入MSCI新兴市场指数的初始权重为0.57%，大约可引入16.8亿美元增量资金，即100多亿元人民币。长期来看，随着权重的提升，A股纳入MSCI新兴市场指数能够引入约300亿美元增量资金，即1800元亿人民币。东北证券首席投顾郭峰向大智慧通讯社分析表示，分析来看，MSCI及标普道琼斯指数将A股纳入指数的概率还是比较大的，对A股来说是长期利好。分析来看，标普道琼斯指数规模小于MSCI新兴市场指数，今年MSCI新兴市场指数有望为A股引入资金达100多亿元，总体来看，两只指数将很可能为A股引入200亿元资金。

旁白：这点钱，和深沪两市动辄过万亿的日成交量比起来，真是不算什么。但苍蝇腿也是肉啊，好歹也能提振一下市场气氛啊。至于小股票，同志们炒作那么嗨，老大放开深港通的速度，快过闪电：

深港通三季度开通

5月15日消息，据经济通报道，市场消息人士称，在一周之前就已与深交所会面并了解进度，一切都已照计划顺利推进，进度可能会比外界预料的还快，深港通9月或10月中旬正式开通。据悉，近期监管部门可能对推进深港通做一个详细说明，然后内港监管机构就进入筹备期，放行额度、清算等问题上将参照沪港通。

旁白：这是增大小盘股供应量的好办法。筒子们这么喜欢小票?好，给你通道，到香港炒去吧。当然，资金有出去炒的，也会让外面钱进来炒，问题是外面的钱会进来吗?不管投机客们怎么想，反正搞实业的资金还是蜂拥中国境内：

今年4月份外商直接投资增长超乎市场预期

商务部5月15日召开例行新闻发布会，由新闻发言人沈丹阳通报1-4月份的商务运行情况;2015年1—4月，全国设立外商投资企业7790家，同比增长17.0%;实际使用外资金额2736.1亿元人民币(折444.9亿美元)，同比增长11.1%。(未含银行、证券、保险领域数据，下同)。4月当月，外商投资新设立企业1929家，同比增长2.9%;实际使用外资金额590.4亿元人民币(折96.1亿美元)，同比增长10.5%。1—4月，服务业实际使用外资281.4亿美元，同比增长24.8%，在全国总量中的比重为63.2%。农、林、牧、渔业实际使用外资5.8亿美元，同比增长9.7%，在全国总量中的比重为1.3%。制造业实际使用外资137.2亿美元，同比下降5.4%，在全国总量中的比重为30.8%;

旁白：不是说境内资金外逃么?热钱外流么?怎么还有这么多外资杀进来?而且是直接投资。因为中国经济增速即使放缓到4%，放在全球视野看，也是很牛的。中国经济自由度日益增强，做生意越来越便利，这点是有目共睹的。而且大领导说话还顶事，行政效率算是很高，看看下面：

提速!降价! 2017年将普及百兆宽带

工信部今天公布网络提速降费总目标，到2017年底：①所有地级以上城区家庭具备百兆光纤接入能力，4G全面覆盖城市和乡村;②直辖市和省会城市等宽带平均接入速率达到30Mbps，其它城市达到20Mbps;③手机流量和固定宽带平均资费水平大幅下降。

旁白：这是李中堂拍桌子的结果，大领导拍桌子，下面人赶紧落实，从大的说，这个政府的行政效率算可以，不是那种议而不决，决而不行那种的低效运作模式。大家搞创新创业，也有大环境。注意了，外商直接投资增长大头，还是落在服务业上。而制造业，真的没太多资金感兴趣。过剩产能治理，现在看来，还是通过企业兼并，很可能还是政府出面搞“拉郎配”那种：

中国钢铁行业财务危机随时爆发

工信部产业政策司副司长苗长兴告诉《财经国家周刊》记者：2012～2014年，钢铁行业基本处于亏损状态，最低时钢铁主业不到1%的利润率。今年一季度，国内大中型钢企亏损面近50%，钢铁业已成中国“最不赚钱”的行业之一。举债度日成为大量钢企普遍做法。中国钢铁工业协会会员企业2014年负债总额3.2万多亿元，资产负债率为68.3%，部分企业负债率已高达80%;其中，银行借款额1.3万亿元，另有近1.9万亿元的高息短期贷款。今年一季度，钢铁业遭银行抽贷约650亿元。许多业内人士认为，钢铁财务危机随时可能大面积爆发。按照工信部正拟出台的《钢铁工业转型发展行动计划(2015～2017)》等政策，在此前4年压缩9000万吨的基础上，到2017年还要再压缩8000万吨钢铁产能，钢企数量保持在300家左右，产能利用率达到80%以上;到2025年，前10家钢铁集团粗钢产量占全国比例不低于60%，形成3～5家在全球范围内具有较强竞争力的超大型钢铁企业集团。重整的过程中还有环保压力。新环保法、钢铁工业污染物排放新标准等正式实施后，钢铁企业要达到国家新的排放标准，吨钢环保投资需要增加13%，运营费用增加200元左右。多位业内人士表示，新环保法要求过高，或将倒逼一部分钢铁企业“速死”。

旁白：“老经济”不死，“新经济”活不好，这是铁定的，但指望老行业大面积关停并转，市场崩盘搞清算，貌似可能性也不大，这太痛，大领导还是希望通过基建项目啥的，给大家留点时间，所以看到下面资讯，不要惊奇：

国务院：禁止银行抽贷地方融资平台在建项目

中国监管层发布正式文件，要求支持融资平台公司在建项目的存量融资需求，不得对在建项目盲目抽贷、压贷、停贷。国务院转发财政部、人民银行、银监会《关于妥善解决地方政府融资平台公司在建项目后续融资问题的意见》。《意见》要求：地方政府和银行要妥善处理融资平台公司在建项目后续融资问题;鼓励银行业金融机构支持融资平台公司在建项目的存量融资需求，确保项目有序推进;要求银行依法合规积极支持融资平台公司在建项目后续融资;银行业金融机构要在全面把控风险、落实信贷条件的前提下，继续按照合同约定发放贷款，不得盲目抽贷、压贷、停贷。

旁白：这是搞毛啊?商业银行要吃饭的，不是事业单位，更不是政策性银行，地方政府赖账没钱还债，商业银行自然要抽贷规避风险。但大领导就不干，非拿枪顶着银行的头去放贷。这个角度看地方债置换额度，没十万亿打不住。央行副行长潘功胜公开说，地方债抵押有资质，不代表央行真的会释放流动性。这话，简直就是耍流氓了。但总体看，要想商业银行大规模吃进地方债，给地方基建项目输血打气，中国央行不搞QE是不可能的。政府如此不讲公信力，所以要搞PPP，实在太悬：

土壤环境治理下一步治理重点

继大气污染防治后，土壤环境污染成为我国下一步重拳治理的重点。《经济参考报》记者日前获悉，被称为“土十条”的《土壤环境保护和污染治理行动计划》近日已由环保部提交至国务院审核，预计今年年内或明年初将会出台。值得注意的是，记者从内部人士处获悉，按照国务院要求，即将出台的“土十条”中，会包括划定重金属严重污染的区域、投入治理资金的数量、治理的具体措施等多项内容。作为土壤管理和综合防治的一个重要规划，将会制定治理我国土壤污染具体“时间表”，总体上把土壤污染分为农业用地和建设用地，分类进行监管治理和保护，对于土壤污染治理责任和任务也将逐级分配到地方政府和企业，争取到2020年土壤恶化情况得到遏制。

旁白：据说这个项目要落实，耗费资金的单位，也是万亿。而且是拉企业一块干，问题是地方财政真有钱吗?即使有钱，PPP项目运作能搞起来?反正虱子多了不怕痒，债多了，也不愁，到时还是央行放水解决。话说这不是中国一家的事情，这是全球各国的共同特征：

麦肯锡：全球债务规模高达200万亿美元

麦肯锡公司近日在研报中称，全球债务规模已达200万亿美元。也就是说，今天平均每个人都背负着2.7万美元的债务。该研报称，其中29%的债务，约570亿美元，都是在2007年金融危机爆发时期产生。仅这一时期的债务扩大就大幅推高了全球债务对GDP的占比，增幅达17%，“这对全球金融稳定性构成新的风险，且不利于全球经济增长”。麦肯锡公司调查分析了47个国家的债务状况，其中22个是发达经济体，25个是新兴经济体。前者债务占GDP的比例已经高于2007年的时候，而且在他们当中的许多国家，这一比例都高于50%。麦肯锡称，全球政府债的规模较金融危机时期上涨了25%，部分国家的政府债务状况非常不稳定。

旁白：这么多钱到时怎么还?真的是吭哧吭哧，多打粮食多生产，勒紧裤腰带还给债主?别扯了，没人那么傻，尤其是大债主是政府，情况更是如此。所以大家看看下面这么投资大佬怎么说的了：

全球最大对冲基金经理：我想要黄金

美国投资界传奇人物、管理着全球最大对冲基金的雷·达里奥(Ray Dalio)近日在顶尖美国智库“外交关系协会”的活动上如是说。“我想要黄金...我想每个人都应该配置黄金...如果你没有配置黄金...只能说你根本不了解历史，或者不懂经济，除此之外我想不到什么合理的解释...”达里奥称，可以将黄金视为一种现金的替代品，黄金才是真正的货币，还可以对冲其他资产的风险，他认为可以在资产中配置10%左右的黄金。达里奥1975年创办桥水基金公司从一套两居室的公寓中起步，如今管理着1690亿美元资产，是全球最大的对冲基金。

每日综述：撇开市场涨跌的波动不论，资金流进流出从来不是什么风险，恰恰相反，这是经济动力，因为资金流动的背后，是相关资讯与知识流动带来的资源重新配置。所以中国经济自由度不断提高之下，压根不必担忧各类冲击，但却要担忧政府维稳经济心切出的臭招，更要关注因此而失去的公信力。总的来看，稀释货币购买力，是熨平经济周期的天真想法的最终买单途径。不要担忧因此而来的社会动荡，三十年来的人民币购买力差不多缩水九成，但我们的生活水平提升到什么程度了?这是全球现象，这个角度看，黄金才是我们财富忠实保护神。