【干货】香氛香薰产业链全景梳理及区域热力地图

 以下数据及分析来自于前瞻产业研究院香氛香薰研究小组发布的《中国香氛香薰行业发展前景与投资战略规划分析报告》

行业主要上市公司：青岛金王（002094.SZ）、古城香业（830837.NQ）、上海家化（600315.SH）、旷世芳香（01925.HK）、毛戈平（01318.HK）等

本文核心数据：香氛香薰产业链；香氛香薰产业全景图谱；最新投资布局；

香氛香薰产业链全景梳理

中国香氛香薰行业产业链上游主要为原材料行业和包装行业，原材料行业中核心原料为香精、香料及香薰精油，重要原料包括用以制造香薰蜡烛的天然蜡或人工蜡，以及制造无火香薰的溶剂，包括乙醇、DPM、DPMA等等，包装行业包括玻璃包装、塑料包装等等。中游香氛香薰产品主要包括无火香薰、有火香薰、液体香氛、固体香氛，下游主要为销售渠道。

中国香薰香氛产业链呈现清晰的上中下游分工：上游以香精香料、天然蜡、DPM等核心及重要原料生产为主，代表企业包括琥珀股份、爱普股份、巨神科技等，同时裕同科技、合兴包装等企业提供包装材料；中游涵盖制造加工环节及品牌运营，诞生了野兽派、观夏、闻献等兼具东方美学与市场影响力的香氛品牌，以及古城香业、花仙子等传统与新锐品牌；下游则依托抖音、淘宝、天猫等线上平台和商超、专卖店等线下门店构建起多元化的销售网络，共同推动行业发展。

香氛香薰产业链区域热力地图

从区域分布来看，香氛香薰产业链上游的原材料供应企业主要分布在东部及中部地区，如山东有青岛金王，湖北有巨胜科技、实顺生物、恒久化工等，福建省有琥珀股份、裕德顺化等。产业链中游的香氛香薰品牌企业主要分布于上海市，野兽派、冰希黎、RE等国内本土品牌以及庄臣公司、小林制药等国际企业的中国子公司均在上海市设立。此外，北京市也有少数香氛香薰品牌。

香氛香薰产业进入壁垒

香氛香薰产业进入壁垒主要体现在技术、渠道和品牌三个核心方面：技术壁垒要求企业具备成熟的香氛配方、生产工艺及充足的专业人才与科研储备，新进企业短时间内难以完成技术研发与突破；渠道壁垒源于成熟销售网络需长期资金投入、运营积累及产业链上下游稳定合作，新进企业难以快速打破现有格局；品牌壁垒则在于品牌知名度和美誉度的建立需要长期在产品质量、营销宣传等多方面持续投入，新进企业短期内无法与现有品牌企业竞争。

香氛香薰上市公司经营情况

从2025年H1香氛香薰代表性上市企业经营情况来看，营收规模上梯队分布明显，上美股份以41.08亿元居首，上海家化34.78亿元紧随其后，毛戈平25.88亿元位列第三，颖通控股、青岛金王、旷世芳香营收规模依次为10.64亿元、7.91亿元、3.57亿元，古城香业营收规模最小为0.63亿元；毛利率方面则与企业高端化布局、技术创新及合规运营能力高度关联，毛戈平以84.19%的毛利率大幅领跑行业，上美股份、上海家化分别以75.52%、63.37%保持高毛利水平，颖通控股、古城香业毛利率处于中高位，分别为49.99%、47.98%，青岛金王、旷世芳香毛利率相对偏低，仅为19.87%、23.33%。

注：由于中国香氛香薰代表性上市公司多为港股上市企业，截至2026年2月只公布了2025H1数据，故此处统计2025H1相关数据。

香氛香薰行业代表性上市企业最新投资布局

从中国香氛香薰产业代表性企业的对外投资来看，古城香业聚焦香药熏香研发领域投建河北省香药熏香文化创新中心项目，打造包含多类研究与成果转化中心的平台，成为中药制香产业向大健康领域转型升级的重要支点；上海家化直接投资本土香氛香薰品牌节气盒子，计划以全方位、定制式赋能的大船带小船模型，与品牌协同成长并推动其焕新发展；毛戈平与路威凯腾合作设立专注于全球高端美妆领域的股权投资基金，同时在资本结构优化、人才引进与治理等方面开展合作，间接助力香氛相关业务布局；上美股份则在香氛领域布局产品开发，规划2025年底推出覆盖香氛、蜡烛、香水等多品类的韩束"红运"香氛系列，以此推动旗下品牌向国民品牌迈进。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国香氛香薰行业发展前景与投资战略规划分析报告》。

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