【投资视角】启示2023：中国CMP抛光液行业投融资及兼并重组分析(附投融资汇总和兼并重组等)

行业主要上市公司：安集科技(688019)、上海新阳(300236)、鼎龙股份(300054)、万华化学(600309)等

本文核心数据：投融资及兼并重组事件

1、代表企业融资主要用于技术研发、扩增产能

行业融资的资金来源可分为内源融资和外源融资。其中，内源融资也称内部融资，是将作为融资主体的既有法人内部的的资金转化为投资的过程，例如，企业将经营利润投资于相关项目;而外源融资是指吸收融资主体外部的资金，即通过借款、发行股票、风险投资等外部渠道来获得资金。

整体来看，中国半导体材料的整体国产化水平仍然较低，其中CMP抛光液行业处于刚起步阶段，行业的国产化率较低，投融资事件较少。截至2023年我国CMP抛光液行业代表企业的主要投融资事件如下：

注：资料统计截至2023年4月17日

2、代表企业对外投资主要为技术布局

从中国代表企业的对外投资来看，安集科技、上海新阳、吉致电子、北京国瑞升、上海新安纳等企业通过对外投资来完善相关技术、实现产能的扩充，提升企业竞争力。

注：资料统计截至2023年4月17日

注：资料统计截至2023年4月17日

注：资料统计截至2023年4月17日

从对外投资行业分布来看，半导体材料是CMP抛光液代表性企业最主要投资的行业，投资事件占比超过30%。第二是技术服务，投资事件占比约为30%。

注：资料统计截至2023年4月17日

前瞻通过汇总行业代表性企业对外投资区域分布情况可知，截至2023年4月，CMP抛光液行业对外投资事件主要分布在上海、江苏、北京、浙江等地。

注：资料统计截至2023年4月17日

3、兼并重组加速企业进入市场

中国CMP抛光液行业主要兼并重组事件较少。2017年以来，中国CMP抛光液行业代表兼并与重组事件汇总如下：

从中国CMP抛光液行业兼并重组交易类型来看，以横向整合为主。代表企业横向整合类型的兼并重组事件占比为60%。

目前CMP抛光液行业存在品牌、技术等行业壁垒，因此，目前CMP抛光液行业的并购动因主要是避开进入壁垒，迅速进入市场，争取市场机会，规避各种风险。从行业发展来看，中国CMP抛光液行业兼并与重组重点案例分析如下：

4、中国CMP抛光液投融资及兼并重组总结

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国半导体CMP材料（抛光液/垫）行业发展前景预测与投资战略规划分析报告》。

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