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P2P监管细则出台临近银行探索资金存管新模式

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杨昆 • 2015-09-23 08:59:02 　来源：前瞻产业研究院　E1076G0

2014年全国P2P网贷成交额为3291.94亿元，较2013年增长268.83%，月复合增长率12.50%。目前全国P2P网贷平台超过3000家，平均每日网贷客户数30余万人，同比增长超过200%，整个行业处于快速上升期，市场前景广阔。今年7月以来，十部委和央行相继发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》及《非银行支付机构网络支付业务管理办法（征求意见稿）》，明确要求从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构，意味着当前占据P2P资金存管主流地位的第三方支付公司将重回支付通道定位，为商业银行介入P2P资金监管业务提供了新的契机。

图表1：2011-2014年网贷行业成交规模（单位：亿元）

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资料来源：前瞻产业研究院整理

尽管监管细则尚未出台，但在上述的十部委联合出台互联网金融监管意见之后，此前一直不愿插手P2P资金监管的银行，已经开始纷纷布局，目前与P2P平台签订资金监管协议的银行，至少已有6家。不久前的9月17日，上海P2P平台信而富宣布，将通过建行对其进行资金存管，预计该业务将于9月底上线。目前，建行是第一家正式介入P2P资金存管的国有银行。除了建行之外，中信银行也在9月11日推出了P2P资金存管产品。更早些时候，民生银行、广发银行、浦发银行、招商银行，也已在此方面推出各自的产品。其中，民生银行早在8月初就与e路同心签订了资金存管协议。

由于缺乏统一标准和规则，目前各家银行都在尝试阶段，合作平台的准入标准、业务模式并无定规，银行都是各自的标准进行。总的来说，大致可以分为强监管、弱监管两种类型，强监管是对资金、项目全流程跟踪，弱监管就是只负责资金存管，但不跟踪交易流程。根据这两种模式，又可分为银行资金账户体系+支付、银行资金账户体系+第三方支付两种模式，前者银行不但提供资金账户，而且要监管平台的每个项目及资金流动，后者则由银行提供账户，而支付环节则由第三方支付完成。

图表2：P2P银行资金存管模式主要类型

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资料来源：前瞻产业研究院整理

在上述6家银行中，民生银行、招商银行、广发银行均属于第一类，属于托管模式，而建行、中信银行则属于第二类。以e路同心为例，民生银行与其合作时就规定，用户在平台注册后，要跳转接入民生银行页面，才能完成充值、投资、资金划转等流程。如果通过其跨行转账系统完成资金流动，也要进行类似操作。招商银行、广发银行同样如此。在开展此类业务时，平台须在广发银行开设交易资金、风险备用金托管帐户和服务费账户，投资者的资金，将进入平台在广发银行的资金托管账户中。招商银行则是先为平台设立一个大账户，并在大账户下面设二级账户，投资人和融资方的资金都在二级账户里面出入，平台无法动用资金。

而通过银行+第三方支付模式，第三方支付机构也可避免出局风险。目前，建行、中信银行均采用这一模式。根据公开信息，中信银行上述业务，由易宝支付提供支付通道服务，懒猫金服负责系统对接、平台接入，中信银行按监管要求进行资金存管。建行与信而富的合作，则是前者在建行开立交易资金专用账户，委托建行对账户内的资金进行存管。相较于存管，托管的要求更高，但银行在开展业务过程中，也会对合作平台进行筛选，其资金流动，也都在银行的掌控范围之内，即便是存管，也足以解决平台资金的安全问题。

前瞻产业研究院发布的《2015-2020年中国P2P网贷行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》指出，银行体系庞大，对安全性的要求更高，可能难以满足P2P产品快速更新迭代的需求。第三方支付联合银行的存管方式对行业发展更有利，支付公司比银行更为积极和灵活，这种方式同时满足银行和支付公司各自的需求。随着业务的不断发展，银行与支付公司也不纯粹是竞争关系，二者可以发挥各自的优势合作共赢，共同探讨新的业务模式，促进P2P行业的健康发展。

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