神州租车上市 龙头地位还有被颠覆可能吗？

 2014年9月19日，“中国租车第一股”——神州租车正是在港交所挂牌上市。此次，神州租车香港上市共发售4.26亿股新股，募得资金34.5亿港元（约4.45亿美元），说明神州租车此次的“二进宫”获得了资本市场的极大认可。

前瞻产业研究院发布的《2015-2020年中国汽车租赁行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》显示，2013年中国汽车租赁10强排行榜中，神州租车高居榜首。根据神州租车招股说明书披露，截至2014年一季度末，神州租车拥有车辆55403辆，车队规模超过行业第二至第十大租车公司的总和，是行业第二名的4倍以上。且神州租车在短期自驾市场的份额为31.2%，远远高于排名二、三位的一嗨租车、至尊的8.1%、1.9%。

图表1：2013中国汽车租赁10强排行榜

资料来源：前瞻产业研究院整理

经过近几年的市场开拓，神州租车已经渐渐拉开了与竞争对手之间的距离了，截至2014年一季度末，神州租车已经在全国69大城市拥有751家直营门店，直营租车服务网店的数目是行业第二名的3倍左右。此次，神州租车的成功上市，公司募得资金的65%将用于新车采购，将会增强公司车队规模优势，进一步拉大与其他竞争对手的距离。如此巨头，将来有没有被颠覆的可能呢？

从整个行业来看，我国租车市场处于起步阶段，租车市场的渗透率仅0.4%左右，远低于日本的2.5%和美国的1.6%，租车市场的仍然存在巨大的未被满足的潜在需求。神州租车将会伴随着行业的成长快速发展；从行业内部竞争情况来说，神州租车拥有品牌、资金和成本多重优势，在行业内竞争中败下阵来的可能性不大。

那么，神州租车会不会被P2P租车打败呢？在神州租车上市的同时，P2P租车行业也爆发了，显示集体宣布获得融资，紧接着马不停蹄的在各大城市跑马圈地。P2P租车在车源扩展、网点布局、租车价格和租车的便捷性上都具有很大的优势，被认为将会对传统租车行业带来颠覆性的影响。而从目前的情况来看，这种情况发生的可能性较小：

首先，目前国内租车市场比较分散，品牌集中度很低，神州租车也不过只占据了30%的市场份额，更多的市场份额则是被中小租车公司占据。据数据显示，目前全国有超过60000余家租车公司，这些公司普遍拥有车辆少、分布区域散、品牌知名度低、营销水平弱，导致用户的满意度较低，而P2P租车以其规范化的流程、统一的价格体系和巨大的品牌优势，首先要吞噬也是吞噬这些中小租车公司的市场份额。

其次，如神州租车类的大型连锁租车公司与P2P租车在业务上有比较明显的区别，P2P租车由于它的便捷性和经济性，主要是满足人们一些及时性的需求，比如在居家附近购物、接送孩子等两三个小时的社区用途以及本地出差或出游的短途使用。而传统的租赁巨头拥有异地还车等优势，更加适合城际间的长途出差和旅行，神州租车在招股说明书中将自身定位在专注于中国短租自驾市场。

相比于国外拥有近百万台车的租车公司，神州租车依然拥有很大的空间。笔者在《打车软件战火已经烧到租车软件战场》中也提到不排除神州租车与P2P租车合作的可能。因此，神州租车将会强者恒强。