“铁老大”市场化 第二把火烧向哪？

 中国铁路总公司市场化改革第一把火烧向高铁快运，铁路公司前行的道路困难重重，铁路市场化的第二把火烧向哪?投融资改革，客运票价上涨还是其他。

一、缺钱成为铁路总公司发展的致命要害

1、债务繁重

2013年3月末，中国铁路总公司承继原铁道部2.6万亿的负债，2013年6月末，已达2.8万亿。铁路总公司目前的债务负担，是与此前的投资猛增有关系的。08年以前，铁道部投资基本维持在3000亿元以下的水平，而08年后投资增速开始迅速攀升，目前基本在6000亿以上的水平。与此对应，08年后铁道部的资产负债率也得到了迅速攀升：从09Q1的42.9%攀升到了12Q3的61.8%。前瞻分析认为，铁路总公司面临前期投资带来的沉重的债务负担。

图表1：2009-2012年铁道部资产负债率统计(单位：%)

资料来源：前瞻产业研究院整理

2、投资任务繁重

2013年上半年铁路固定资产投资为2159.31亿元，同比增长21.5%;其中基本建设投资1869.72亿元，同比增长25.7%。按计划，2013年铁路固定资产投资计划为6500亿元，其中基本建设投资5200亿元。由此计算，上半年铁路总公司完成全年固定资产投资额度仅为33.22%。