血液制品行业整合提速并购催生龙头企业

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血液制品行业整合提速并购催生龙头企业

人造血液试制成功 血液制品成本下降值得

从三季度报看血液制品的成本特性

 目前，对血制品行业未来发展主要归结为三种途径，第一整合并购提升集中度获得规模效应;第二新增浆站带来的量的增长;第三产品链的延伸带来的盈利能力提升。

由于血液制品行业长期处于供不应求的状态，而制约行业快速发展的瓶颈又在于血浆原料。如果把血浆看作一种资源，那么浆站就是矿山，矿山的品质与多少决定一个企业的内在价值。

既然行业带有一定的资源品属性，而资源又来自于人体，这就注定行业的发展必然受到政府管制，竞争是不充分的。获取血浆资源的能力大小是血液制品公司价值高低的关键，这与一般的制药企业的价值体系是截然不同的。

据前瞻产业研究院发布《2015-2020年中国血液制品行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》数据显示，目前国内在生产的血制品公司为23家。从投浆量分析，最大的五位企业分别为上海莱士、华兰生物、山东泰邦、成都蓉生、四川蜀阳。

2014年1-7月生物制品营业收入同比增长12.54%，利润总额同比增长8.63%，而生物制品子行业更加比较优势，其中化学制剂、生物制品利润增速高于收入增速，特别是生物制品利润增速大幅提升。4月以来生物制品收入增速环比持续提升，而7月起，生物制品行业毛利率上升，企业的盈利更加有利。

图表1：血液制品行业核心竞争力建设重点

资料来源：前瞻产业研究院整理

近几年，国内血液制品行业企业整合提速，纷纷通过并购来扩大企业规模，比如博雅生物收购浙江海康部分股权、天坛生物收购成都蓉生、沃森生物收购河北大安制药有限公司、中国生物收购贵阳黔峰和西安回天、人幅医药收购武汉中原瑞德等。

而最引入注目的是在2013年，上海莱士依靠品牌优势在2013年7月份18亿元并购郑州邦和，扩大其行业地位，而并入邦和药业后，上海莱士整体采浆量有望达到近500吨，成为国内最大的血制品企业。据上海莱士9月25日最新公告显示，上海莱士拟以非公开发行股份方式收购同路生物89.77%股权，并募集配套资金。资料显示，同路生物是一家浆站数量排名全国前五的非上市公司，目前同路生物拥有7个品种、共32个规格的产品的药品生产批准文号，下属14家浆站(含3家筹建)。

为了抢占上游的原料资源，在未来的竞争中处于有利的地位，大型血液制品企业通过兼并重组获得新建浆站。相关龙头企业已经摩拳擦掌，兼并收购成为其中长期战略规划中的重要内容。