期指今演交割日大战？中金所：你想多了

前瞻财经7月17日讯：自上周以来，投资者一直担心今日出现期指交割日大战。显然，管理层也注意到了这种担心，7月16日，中金所罕见地在一天之内连发三篇文章，直指投资者最关心的问题，即今日市场是否将出现大波动。

在《股指期货交割日全解读》一文中，中金所对期指交割制度、交割方式与如何确定交割结算价进行了解读。文中表示，对于交割结算价，“沪深300采用算术平均价，并且选取最后2小时作为取样时间，极大地增强了其抗操纵性，在全球主要股指期货合约中表现优异”。

为何中金所认为将最后2小时作为交割结算价取样时间，就能极大增强抗操纵性？中金所的解释是，多数国家在采用算术平均价作为交割结算价时，取样时间范围多介于20~60分钟之间。

在《期指交割日大战？“你想多了”！》一文中，中金所表示，“部分投资者忧虑期指交割日被操纵纯属多虑，出现这样情况的可能性较小”。文章中，中金所认为，期指异常贴水是因为现货指数在极端情况下失真，期指只是发挥了正常的价格发现功能。

此外，中金所还转载了中证网《股指期货在近期股市大幅调整中的作用》一文。此文认为，股指期货持仓金额远小于股票市值，股指期货无法影响市场走势。该文最后的结论之一是：股指期货价格下跌和贴水是股市下行的结果，而不是原因。

值得注意的是，中金所昨日一天之内连发三文的情况罕见，自今年4月2日以来系首度出现。

合约移仓近完成

在全面了解中金所“你想多了”的态度之后，让我们来看看昨天，也就是7月16号的市场行情。

股指期货方面，沪深300期指IF1507合约昨涨4.76%，报收于4008点，IF1508合约涨4.51%，报收于3859点；中证500期指IC1507合约涨5.32%，收于7531.8点；IC1508合约涨5.38%，收于7226.6点，IC1509和IC1512合约分别报收于6985.4点和6643点；上证50期指IH1507合约涨3.77%，报收于2760.6点，IH1508合约涨4.2%，报收于2692.4点。

据统计，沪深300期指、中证500期指和上证50期指7月合约升贴水情况分别为：升水10.64点、贴水46.96点和升水17.75点；8月合约分别贴水138.36点、352.16点和50.45点。

从成交来看，中金所盘后数据显示，沪深300期指、中证500期指和上证50期指这3个品种的成交量分别为246.59万手、18.87万手和41.23万手，较前一个交易日分别增加52.24万手、6.18万手和0.27万手。

上述三大品种持仓分别为8.22万手、1.63万手和2.59万手，其中3个品种7月合约持仓量分别为8908手、1828手和4320手，而在7月15日时，三个数据还分别高达3.15万手、5579手和1.24万手，由此可见，移仓已基本完成，交割日行情提前上演。

目前只有沪深300期指能看到8月合约席位具体情况。中金所数据显示，中信期货、海通期货与永安期货席位迅速占据8月合约多头前三位置，7月16日，上述三席位持多单量分别为5110手、4485手和3006手；空头方面，排名前三的分别是海通期货、华泰期货和中信期货席位，分别持有空单8158手、6546手和3827手。分析人士认为，对空在8月合约上的对峙已然成型。

今年来交割日4涨2跌

由于此前A股下跌起于6月15日，当日正是6月合约交割周的星期一，因此一说起“交割”二字，不论是交割周还是交割日，都令投资者高度警惕。但据统计，若将关注的时间窗口拉长，交割日行情并不恐怖。

以今年为例，数据显示，市场共经历6个交割日，其中1月16日交割日对应的沪指涨幅为1.2%；2月27日对应沪指涨幅0.36%；3月20日沪指上涨0.98%；4月17日沪指上涨2.2%；5月15日沪指下跌1.59%；6月19日沪指大跌6.42%。

由上可知，今年市场经历的6个交割日中，沪指4涨2跌。今日在中金所喊话的背景下，市场能否安然度过这个敏感的交易日？让我们期待今天市场能走出多数投资者想要的结果。

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