卡特彼勒在中国遭遇并购骗局 损失36亿元

人有失足，马有失蹄。日前，卡特彼勒公告称，发现去年6月完成收购的全资子公司郑州四维机电设备制造有限公司(以下简称郑州四维)，多年来存在蓄意的不当财会处理，导致卡特彼勒去年四季度出现5.8亿美元(约合36亿元人民币)的非现金商誉损失。作为一只经常行走在并购疆场的“大鳄”，全球工程机械巨头卡特彼勒却不幸踩雷。

据外媒报道，失德行为是会计纪录和实际库存不符。卡特彼勒表示，目前已解除郑州四维几名存在蓄意财务不当操作经理的职务。

事实上，早在上述收购曝光之初，一些业内人士就从估值等角度表示质疑。如今郑州四维曝出财务造假，不少观点认为收购过程中的尽职调查程序有问题。

卡特彼勒董事会一成员坦言，在收购郑州四维时，管理层并没有付出足够时间进行详细严格的调查。

成立于1925年的卡特彼勒是全球最大的工程机械和矿山设备生产厂家，旗下业务覆盖工装机具、发动机、电力系统和重型建筑工程等。

截至目前，卡特彼勒尚未明确郑州四维“不当财会处理”的具体细节。但其表示，他们是在收购后发现郑州四维存在蓄意、多年、协调一致的会计不当操作，并被负责人员蓄意掩盖。

2012年6月，卡特彼勒以7亿美元完成了对香港年代煤矿机电设备制造有限公司(以下简称年代煤矿机电)的要约收购，这次收购正包括了年代煤矿机电的全资附属公司郑州四维。

2012年11月，卡特彼勒在例行的实物盘点程序中，发现郑州四维会计账上的存货与实物盘点存货不一致。其后便发起了综合性的审查和调查程序，审核发现了不当会计操作，包括不当的成本分配导致利润虚高;审核进一步发现此前的收入确认不当，以及没有支持文件的收入确认。目前审核仍在进行中。

在卡特彼勒入主之后，年代煤矿机电已于去年10月4日从港交所退市。而在此之前的几个季度，该公司财务状况一直不佳，陷入亏损。

在财务造假问题被揭露后，部分投资者将矛头指向尽职调查程序。一位知情人士透露，“卡特彼勒根本没有认真作审计，用的是郑州四维在香港上市的审计报告。尽调也很马虎，胡乱问了些问题就完成了。”

据路透社报道，一位卡特彼勒董事会成员坦言，收购郑州四维时，卡特彼勒管理层将大量时间花费到其他交易和业务当中，没有付出足够时间对郑州四维进行详细严格的调查。