光伏专用设备厂商一季度业绩堪忧

天龙光电：

新增订单锐减

预告业绩：预计一季度净利润亏损1000万~1500万元，较上年同期下降130%~150%

在A股相关公司中，天龙光电(300029，收盘价11.04元)今年一季度业绩下降幅度最大，是唯一一家预亏的光伏设备公司。这与公司体量、规模偏小有关，与其在行业中地位、竞争力以及自身客户质量不及精功科技和京运通有关。2011年天龙光电收入为8.2亿元，净利润8638万元，其中来自光伏专用设备的收入占比约为50%。

天龙光电将一季度预亏原因解释为，在行业整体低迷影响下，新增订单锐减，原有订单部分推迟。

事实上，天龙光电整体产品需求明显减少，年报中披露公司预收账款同比下滑近六成，“系客户减少订货所致”;而公司第二大募投项目“年产150台多晶硅铸锭炉”项目，至去年年末，仅投入金额1031.44万元，与2009年上市时招股说明书中提出的两年内完成项目所需全部9850万元募集资金投入相比，进度仅有十分之一。对于这一点，公司表示，进度放缓因行业整体不景气。

天龙光电其余已建成的募投和超募项目，最新数据显示全部未达到预定收益。如合资组件公司实施年产1200套单晶硅生长炉炉体项目，原本预计年税后利润总额1649万元，实际只实现1534万元;收购的石英坩埚公司原本预计2011年净利润同比增幅不低于20%，但实际反倒出现了13%的下降。

奥克股份：

产品受厂商自给率提升威胁

预告业绩：预计一季度实现净利润1831万元-2877万元，较去年同期下滑45%-65%

奥克股份与光伏相关的产品是多晶硅切割液，该项产品在国内市场占有率约70%。公司旗下产品包括光伏用多晶硅切割液和混凝土外加剂用聚醚单体，两者在总营收中占比分别为40%和52%。

一季度业绩下滑是受多晶硅切割液销售大降影响，今年以来，公司这块产品需求大幅减少，价格相对稳定。事实上，奥克股份多晶硅切割液从去年起就已体现出行业景气向下，全年实现10亿元营收，较2010年减少17%，且下半年的收入仅2.1亿元。

相对于前三家公司，奥克股份应对起来相对有余裕。公司方面表示，多晶硅切割液的生产线还可用于生产聚醚单体，所以公司可根据下游需求情况进行调整。

只是相较设备公司一时的需求受挫，奥克股份作为耗材类厂商，长远来看形势更为严峻。13日，i美股光伏行业研究员王毓明表示，整个光伏行业目前以多晶硅、硅片、电池三个环节形势最为糟糕，暴跌之后的价格，只有一线龙头还可承受;但也仅仅是承受而已，现货价与成本价的距离越来越近，厂商盈利空间极窄。保利协鑫披露的自身多晶硅生产成本为18.6美元/kg，但国际市场上现货价格在本月创下22美元/kg的新低;花旗预计，今年上半年保利协鑫光伏业务的毛利率，将由去年同期的35%下降至20%。

“今年多晶硅厂不会扩产，如保利协鑫将更注重产能利用率的提升和成本的进一步下降。”王毓明说，在这种情况下，下游厂商会更加挖掘成本的削减和控制，这当中即包括准单晶、冷氢化等新技术的引进，也包括对坩埚、催化剂、切割液等辅材耗材的循环回收利用和自产。王毓明说，硅片生产一线大厂纷纷自产切割液，以降低运营成本，业内称为“横向一体化”。