国家基药品种大幅扩容 中药独家获利好

量、价或难兼得

前瞻网了解到，从2009年的经验来看，当年公布基本药物目录后，发改委随后对进入目录的品种价格进行了调整。可以说，进入基药目录的药品虽然即将迎接放量的过程，也可能面临一定的降价风险。

上述行业专家表示，由于化学药刚刚完成了一轮价格调整，而2009年版基本药物目录的品种也进行了一轮价格调整，因此，如果后续有价格调整的可能，需要重点关注的品种将是新增进入2012年版目录的中药品种。

从某种程度上说，对于中药品种，是否入选基药目录，其产生的影响或许没有西药平价品种那么明显，特别是对于具有定价权的独家或者非独家中药品种来说，是否入选基药目录对公司的影响并不大。

从二级市场表现上看，主打产品没有入选基药目录的片仔癀、同仁堂、东阿阿胶，股价一如既往地强势，而入选了基药目录的羚锐制药[0.18% 资金 研报](600285.SH)股价表现却并没有市场所预期的那么好。

分析人士表示：“在量与价的博弈中，我们看好既能放量，议价能力又强的中药独家(或类独家)品种。”

锁定长线价值品种

在新版基药目录面市后，不少专家发布了对利好公司的投资建议。

有专家认为，进入基本药物目录对具有独家品种的中药企业是利好。特别是天士力、以岭药业、中新药业[0.06% 资金 研报](600329.SH)、康缘药业、众生药业等有占销售收入比重较大的独家品种进入基药的企业较为受益，如果企业能建立面向基层的自有销售队伍或代理商队伍，则增加了受益的可能性;同时基药制度的推进，对原先有优势品种在基药目录中的企业较为有利，如昆明制药、中恒集团。

但也有分析人士称，由于基药目录的招标和推行是一个长期的过程，且中药板块经过近几年的充分发展，单一事件驱动因素已经不足以构成投资者选择投资标的的判断依据。

业内人士表示，相对2009年基药目录出来时候的情况，现在投资环境略有不同。从短期事件驱动的角度看，新版基药目录给中药板块带来的利好刺激已经兑现，这时候选股，大家的底牌已经亮出来，应该回到长期价值投资的角度，选择在消费升级、医保完善的背景下业绩仍旧具有增长力的公司。对于知名中药和独家医药品种，中长期的价值和投资逻辑都是存在的，也在政策的支持下加强，短线的波动不构成抛出的理由，投资者应密切关注。