铁道部债券融资达7000亿 每年需支付340亿利息

据前瞻网记者了解，10月31日，铁道部再次在银行间债券市场招标发行了200亿元的铁路建设债券(下称“铁道债”)，这是铁道债年内第7次发债，累计发债总额已达国家发改委核准的1500亿元上限。

算上今年一季度发行的两期合计300亿元中期票据，以及5月份发行的200亿元短融，铁道部今年累计通过债券市场筹资2000亿元;若刨除短融，铁道部今年中长期债券发行规模达到1800亿元，创下史上最高水平。

据测算，截至目前，铁道部债券融资余额超过7000亿元，占其长期债务的比重约为1/3;在成本上，铁道部每年需要为这些债券支付接近340亿元的利息。

昨日下午，铁道部财务司还披露了三季报，其前三季净亏损85.41亿元;截至9月底，铁道部总资产4.30万亿元，负债合计2.66万亿元，资产负债率升至61.81%。

此次发行的铁道债分为7年期和20年期两个品种，发行规模各为100亿元，合计200亿元; 其中，7年期品种招标利率区间为3.77%～4.77%，20年期品种招标利率区间为4.27%～5.27%。

本期债券由申银万国证券、国泰君安证券、国开证券、中信建投证券、安信证券和中信证券担任主承销商并组建承销团，以余额包销方式承销。经中诚信国际综合评定，铁道部的主体信用等级为AAA，本期债券信用等级为AAA。

据中央国债登记结算公司公布的发行快报，在宽松的资金面之下，本期债券7年期、20年期品种中标利率分别落在4.57%、5.11%，分别较本周二相应期限铁道债收益率低出3.24个、6.26个基点，在前期的低位水平上进一步下调。

今年以来，铁道部在债券市场延续了高歌猛进的态势，国家发改委更是将铁道债发行额度由去年的1000亿元增至1500亿元，突破了净资产40%的红线。

募集说明书显示，自1995年以来，截至本期债券发行前，铁道债累计发行6187亿元，已经兑付的仅为167亿元，尚未到期6020亿元，未到期的铁道债存续期内每年需支付利息280.03亿元。据此测算，在此次200亿元债券发行完毕后，铁道债余额将达到6220亿元，每年需支付利息约290亿元。

除此之外，目前铁道部共发行中期票据1200亿元，尚未到期950亿元，每年需支付利息41.90亿元;短期融资券共发行2200亿元，尚未到期200亿元，每年需支付利息7.38亿元。这意味着，铁道部每年需要为公开发行的所有债券支付接近340亿元的利息。

中诚信国际指出，铁道部具有资产规模大、资金调配能力强、现金流稳定等优势;同时政府还给铁道部提供了强有力的政策支持以及信用支持，在这种情况下，铁道部债券的风险系数相对处于较低的水平。