国际原油二季度行情并不乐观

2月份，原油期货价格出现上行趋势，目前正面临高位压力，后市将有所回落。

展望后市原油的行情，纽约原油在110美元以上属于高位，目前制约原油价格上涨最关键的因素就在于原油高价本身。高油价将令世界经济复苏的势头减弱，预计原油二季度行情不甚乐观。

希腊问题暂时告一段落，总体说来，希腊为自己赢得了一年的喘息时间，在一定程度上缓解了市场的紧张情绪。不过新的危机已经出现，那就是原油价格的持续上涨。油价大幅上涨将阻碍经济的复苏和在全球范围内提升通胀水平。在经济增长普遍下滑、全球需要放松货币政策的时候，原油价格的持续上涨将在未来的一段时间内取代欧债危机，成为影响经济和市场的最大风险因素。

对美国市场来说，最近飙涨的原油价格已经传导到汽油上，这将直接影响消费者支出，给美国经济复苏带来风险。美国经济的复苏依赖于“就业-消费”得以正循环，随着消费的下滑，预计就业市场将会被拖累。高油价还会挤压企业的利润空间，如果单一的油价上涨没有引发包括工业金属等在内的全面通胀，企业毛利率并不会受到显著影响。但是随着时间的推移，原油价格的高企必然对美国经济造成影响。油价对美国经济的直接影响就是消费者支出将受到冲击。

据前瞻资讯数据中心监测显示，普通汽油每加仑平均零售价已达到3.72美元，过去两周上涨了0.20美元。经季节性调整后的价格甚至更高，达到3.94美元/加仑。在包括加州在内的部分地区，未经季节性调整的油价目前已远超过4.00美元/加仑。除直接经济影响以外，油价上涨也可能对消费者信心产生不利影响。当汽油价格迅速上涨时，美国消费者支出增速便会相应地放缓。由于消费者支出占到美国经济的三分之二左右，而自去年9月起，美国消费者支出同比增速已经连续三个月下滑，原油价格的上涨转嫁到汽油上，将会继续冲击消费者的支出，给本就较为脆弱的经济复苏带来风险。

从经合组织(OECD)国家库存情况来看，目前OECD库存量处于过去5年来最高值，虽然与2011年相比绝对值还是有一定的回落，但是相对值是处于高位的。欧佩克成员国的增产远高于市场的普遍预测。去年12月和今年1月欧佩克原油产量维持在3090万桶/天的高位，创2008年10月以来的最高水平，而此前的预期是1月份产量减少40万桶/天。欧佩克供应量短期内十分充足，填补了伊朗禁运所导致的潜在缺口，因此原油市场将很有可能在二季度出现回落。