下游市场需求持续低迷 化纤价格跌势难止

下游腈纶市场方面：2011年国内腈纶纤维总体走势呈现先涨后跌的趋势。年初2月以来受棉花及原料丙烯腈行情大幅拉涨带动，腈纶厂家价格不断上调，腈纶短纤高点至25700元/吨，腈纶毛条高点至26800元/吨。而在经历了将近4个月的横盘整理之后，下游厂家及销售商不堪重负，致使腈纶厂家受压下调报价，开始逐步回调之路。在原料丙烯腈不断下探的同时，腈纶市场也深受其累。12月国内腈纶短纤跌至2011年低点18400元/吨，腈纶毛条跌至全年低点19500元/吨。1月至12月，国内腈纶市场短纤和毛条价格普跌5200~5400元/吨左右，跌幅分别在22.7%和21.1%左右;而4月至12月，国内腈纶短纤和毛条价格普跌超过7300元/吨，跌幅分别在28.4%和27.2%。

锦纶产业链跌宕起伏

2011年己内酰胺及锦纶切片场整体行情起伏波动较大，呈现英文字母“M”型走势。第一个季度价格直线攀升到历史最高点，二季度价格震荡下滑，然而三季度市场出现拐点价格蜿蜒上扬回到高位。好景不长，四季度市场先是弱势盘整，随后价格持续走跌。

一季度：货源紧缺，价格飞涨。1-2月国际油价在90美元/桶上方高位震荡，原料纯苯价格大幅走高。无论是从成本还是信心面上都给予操作者一定的后盾支撑，加之南京东方DSM以及台湾CPDC己内酰胺装置的检修使得国内外市场货源较为紧张，国外货源的流入有限，下游需求量不断增加，带动CPL价格持续上扬。3月11日，日本9.0级大地震的爆发，加剧货源供应匮乏的现状，市场报价上调至2011年度最高价位28800元~29000元/吨。

二季度：聚合开工下滑，需求拉跌CPL价格。己内酰胺市场在经过了小幅僵持之后，开始下跌，整体下跌幅度较大，月跌幅在5.6%。国家宏观调控政策持紧，5月再次上调存款准备金率，使得下游工厂“缺钱”现象严重。同时，人工成本上涨、人民币升值等不利因素产生的“累积叠加”效应，对企业影响较大。下游切片工厂库存天数上升至半个月左右，帘子布、常规纺切片厂家进行停工或大幅降低负荷运行，开工在60%左右，严重影响市场对CPL的需求量。CPL市场商谈价格在27200~27500元/吨之间徘徊。

三季度：震荡之后，止跌反弹。因南京东方装置开工率大幅走低，原料库存持续下降，场内货源急剧减少，下游切片市场询盘逐步增多。中石化也于此时上调指导价格，市场开始出现上涨迹象。此番涨价涨至9月初，受欧债危机影响，大宗产品价格趋软，市场信心减退。加之国内通货膨胀，地方债务和人民币升值等利空影响，切片市场跌势不止。价格从30000元/吨跌至25000元/吨左右。切片厂家开工率也由八成降至四至五成，甚至部分厂家选择停车检修，受此影响CPL市场价格逐步下滑。

四季度：欧债危机蔓延，价格持续走跌。中秋、国庆假期同时在此阶段相遇，但下游市场并未像往常一样进行节前备货，市场买气极其低迷。11月，欧债危机持续蔓延，给全球金融市场带来巨大的压力，市场恐慌心态加剧。截至目前，己内酰胺市场报盘在21000元/吨附近，较本年最高位29000元/吨的价格大幅下滑8000元/吨，跌幅在28%。切片价格在22800元/吨，较本年最高点30000元/吨，跌幅在32%左右。切片与CPL的差额在1800元/吨左右，切片厂家利润已尽亏损。

业内人士表示，在需求、原料和代替品价格3方面因素作用下，预计2012年一季度化纤价格将呈现震荡走势。