2012年产能过剩加剧 水泥价格下行压力大

近期，江浙皖赣等地区多数生产企业都将进入停产检修期，国内水泥市场整体需求继续下滑。

分析表示，鉴于供大于求的状况将持续，预期中国的水泥行业平均售价将略微下降。受到供应节制的影响，不同地区受到的压力可能不同。

2010年第四季度到2011年第二季度期间华东地区的供应节制有助于价格的稳定。

业内人士预期其它地区可能在2012年采用同样的策略，但是在高度分散的西南省份其影响不会很大。

据前瞻资讯数据中心监测，为了满足固定资产投资要求以达到2012年GDP增速不低于7%的目标，中国的水泥需求将在2012年同比增长4%-10%，达到21.5亿吨至23亿吨。考虑到新增产能和淘汰落后立窑设施的因素，水泥总产能在2012年底将达到约26亿吨。

由于2012年电价将略微上调，预期水泥整体生产成本不会大幅提高。而作为另一个关键因素的热煤，由于2012年监管最高限价为每吨800元人民币，与全国平均价格809元人民币相当，预期其价格在2012年不会大幅提高。由于目前持续的产能扩张需要较高的资本支出，该行业的大型公司将有可能继续产生负自由现金流。

此外，2012年行业产能过剩仍将加剧，水泥价格下行压力较大，将加剧企业兼并重组。