鞋服库存压力再度加大

从去年下半年开始，国内鞋服企业就一直笼罩在高库存的阴霾之中，各大企业都极为焦虑如何尽快清理库存，回笼资金，以在市场竞争中轻装上阵。

近日，陆续披露的A股上市公司一季报以及2011年年报信息显示，创历史新高的库存已成为今年纺织服装企业普遍遇到的问题。数据显示，2011年，纺织、服装、皮毛业84家上市公司合计库存达708.32亿元，比2010年的567.42亿元增长了25%。

2012年，不管是做鞋，还是做服装，做品牌，或是做外贸，企业家坐在一起闲聊时，“库存”都会成为一个绕不开的话题。

以最新公布的美邦服饰2012年第一季度财报为例，库存量为23亿元，营收额为26亿元，库存量占营收额的88%以上。据前瞻产业研究院了解，美邦2012年春夏新款库存约为2.5亿元，2011年秋冬款库存为7亿元，2011年春夏款库存为8亿—9亿元，2010年秋冬款库存为5亿—6亿元，其余为更早款型。这意味着，除了2012年春夏新款以及2011年秋冬款可视为正常运营库存外，其余超过13亿元的货物皆可视为过季商品。

事实上，高库存的问题也困扰着其他鞋服品牌。此前，在安踏、匹克、361度、特步等泉州上市鞋企的2011年财报中，“库存”同样成为困扰行业发展的难题。

据前瞻产业研究院了解，匹克2011年从经营活动所得现金流由2010年的11.66亿元大降至约3.1亿元，主要由于公司库存增加及应收账款增加所致。匹克CEO许志华表示，现时零售终端库存约1个月，分销商库存为5至6个月，整体约达6个月。361度公告亦显示，361度2011年存货高达45.12亿元，比2010年的24.82亿元高出81.8%。

安踏此前公布的年报显示，截至2011年12月31日，安踏存货金额为6.18亿元，与上年同期的4.54亿元相比，同比增长36.1%;安踏的应收贸易账款及其他应收款项为17.09亿元，上年同期仅为9.90亿元，增幅为72.6%。

80%产品或成库存

实际上，与有财务数字的上市鞋服企业相比，一些中小鞋服企业的库存可能更为严重。“一、二线品牌尚且可以通过打折促销来清理库存，对于居于三、四线，甚至没有名气的小品牌而言，即使打折优势也并不明显。”晋江一家鞋企的负责人面对一、二线品牌3、4折的优惠活动，不得不推出低至1折的清仓价。

“不促销吧，库存消耗不出去;促销了，既赔了本，又容易损伤品牌形象。一年到头辛辛苦苦赚来的钱，全都压在仓库里。”对鞋服行业来说，过量库存已经成为影响行业发展的大问题。

“现在休闲运动鞋服的产品结构中，80%以上是库存，现在大部分企业在卖库存。”一位服装品牌的业内人士称，服装界有一种说法，如果一件货30天没有销掉，那多半会成为死货，这被称为“砖头”。

对鞋服企业来说，这些过季的商品，正在不断贬值中。“打个比方，三年前的货，已经基本是‘地板价’了，这是这个行业最无情的地方。”上述人士透露，也正因为如此，库存已经成为鞋服业最大的难题，解决十分不易，现金流很容易被压垮。

影响下一季订单

据了解，按照行业的正常运作，10%—20%的范围被视作安全库存，也就是说生产1万件衣服，其中有1000—2000件属于库存是家常便饭，这同时也在鞋服企业的可控范围之内。不过现实的情况是，大部分鞋服企业的库存都已经超出了可控范围。有业内人士笑言，即使现在中国所有的鞋服企业都停产，光是仓库里的压库货起码能供国内的鞋服销售企业卖上3年。

根据服装行业常规，如果这些库存超过3年，减去其货损值、仓储成本等，不仅很难给企业带来利润，还会成为公司未来发展的包袱。除了被占用的现金流，居高不下的库存首先影响的就是鞋服企业下一季的订单增长。

连锁反应已经出现。匹克体育近日发布的中国业务营运情况公告称，该集团订单金额(按批发价格计算)较上年同期下降20%至30%，鞋类产品降幅近30%，服装类产品降幅则介于20%至30，预计2012年第三季度的订单将现负增长。