产能过剩压缩企业利润 焦炭业已处亏损边缘

日前，中国炼焦行业协会会长黄金干表示，预计整个11月份、12月份焦化企业利润率都将在1%左右，甚至低于1%。到2012年，焦化企业利润率还将更低，企业必须控制自己的生产总量，才能避免带来更大的损失。

广发期货分析师分析指出，虽然国家经济政策微调，市场资金面的紧张程度在央行公开市场操作及财政支出增加的情况下会有所缓解，但对于房地产市场来说，限购政策和房地产商年底面临还贷压力，房地产市场以价换量的范围将会有所增加。另外，保障房的建设速度也已经放缓，这决定了钢铁行业的需求依然低迷。下游的不景气及钢材价格的暴跌传导至上游钢厂，结果是钢厂减产以减少亏损，这造成钢厂对焦炭需求大幅下降。

近期公布的PMI指数也显示，中国制造业已经进一步趋缓。市场目前已经进入一个价格弱势、被动去库存的局面。

前瞻产业研究院数据显示，目前我国焦炭产能已突破5亿吨，而2011年焦炭产量在4.2亿吨左右，产能过剩的局面仍没有改善。2011年1-10月份，中国焦炭累计生产数量为35802.6万吨，同比增加13.4%。国内焦炭仓库存储数量已高达9630万吨，创历史新高。倘若折合成消费，这些仓库存储数量等于国内4.3个月的消费量，这表明国内焦炭供应已出现严重过剩。

“总体来看，供给过剩的格局明显对焦炭价格上涨形成较大压制。”张卉瑶说。

无独有偶，持此观点的还有宏源期货。

“我国钢铁行业占焦炭消费比重达85%左右。而在近期，下游钢铁市场受宏观经济增速减缓、资金流动紧张、终端需求不振等多重不利因素叠加影响，钢企运营困难，下调焦炭采购价以求成本摊薄的诉求强烈。特别是进入四季度，银根偏紧，北方地区下游市场进入淡季，市场波动较大。”宏源期货分析说。

国内需求不足，那么，国外情况如何呢?焦炭的下游为冶金行业，冶金及机电产品出口的主要目的地是欧元区市场。欧债危机使市场前景扑朔迷离。

“欧债危机的不确定性仍然极大，”中金公司分析师李志勇表示。美联储等央行的行动只能部分改善欧元区美元的流动性状况，但对缓解欧债危机本身没有太大的帮助，欧债危机的不确定性仍然极大。

长江期货也指出，欧美债务危机不时鞭挞市场，前景难料。评级机构穆迪11月21日警告称，法国政府的借贷成本近期不断攀升，且该国经济增长缓慢，使得其目前AAA的主权信用评级有可能受到影响。随着意大利“沦陷”，主权债务已经在欧元区核心国家扩散，其不可控性正在逐步增加。虽然欧元区债务问题有诸多不确定性，但可以确定的是，欧洲经济将面临较长时间调整，并对中国出口产生负面冲击。

统计数据也进一步印证了国外情形对焦炭的不利。