政策转向 2011年医药行业利润增速降20%

2011年，医药行业相关政策发生转变，从支持发展转向调整反思，短期内医药行业会出现“不良反应”。

业内人士表示，政策转变后，制药业利润增速降低，医药上市公司利润增速明显下降，2012年医药行业收入增速将较上一年下降15%~20%。

医药行业增速可能放缓

日前在国家食品药品监督管理局南方医药经济研究所的发布会上，南方医药经济研究所所长林建宁亦对2012年中国医药经济情况进行了分析预测。

他表示，由于全球经济滑坡，政府8500亿元的新医改投入已到位，未来投入增速可能下降，由于公立医院药费控制、医保付费方式改变等原因，相对于前几年，2012年是医药行业转型升级的 “调整之年”，中国医药经济的增速可能放缓。

预计未来三至五年，中国医保整体支出将平稳降速，从过去5年30%左右的增速降至20%附近。期间企业的药品收入增速可能有所下降。

一位不愿具名的行业分析师表示，“医药行业2012年面临政策风险和成本压力，但影响医药行业的最核心因素是需求，由于整体需求保持较快增长，因此仍具备发展潜力。”另外，“政策的压力主要源于价格方面、医保投入方面及基药扩容等方面。”他表示，“降速时期企业的药品收入增速必定会有所下降，前三年是医改投入的高峰期，可能保持在20%以上，而2012年预期收入可能会降低至20%以下，可能在15%~17%左右。”

而瑞银认为，价格因素决定企业利润，直接关系到企业的盈利前景，主要涉及三个层面的政策因素：即行政性降价、中标价下行及出厂价和流通环节的加价管理。

医药行业指数弱于大盘

业内人士表示，“根据2011年的情况来看，弱势情况仍会对今年有一定影响，2012年医药行业的收入增速可能还会下调，幅度或为15%左右。”

分析显示，总体看2011年数据并不乐观，虽然收入增速达到十年来最高，但是毛利率水平降至十年来最低。

前瞻产业研究院资料显示，受政策压制、中药材价格上涨及基药扩容速度不达预期等因素的影响，2011年医药行业整体市场运营环境不佳。

业内人士表示，2012年医药行业或将延续2011年的阶段性降温。