白炽灯淘汰利好被夸大 等待LED照明业春天需时日

中国市场白炽灯退市进入倒计时。

11月4日，国家发改委公布，已联合商务部、海关总署、国家工商总局、国家质检总局印发《关于逐步禁止进口和销售普通照明白炽灯的公告》(下称《公告》)，决定从2012年10月1日起，按功率大小分阶段逐步禁止进口和销售普通照明白炽灯。

这一度被认为是LED应用照明——这个未来有望大规模取代传统照明产业的重大利好。受此消息直接影响，LED概念股即被市场爆炒，涨幅还升至概念板块之首。其中，生产LED照明产品的雷曼光电(300162.SZ)更是几度涨停。

与此同时，有关LED产业将迎来巨大发展机遇的解读开始充斥市场，但现实或许并非如此。白炽灯退市路线图的出台，对于LED产业所带来的实质性机遇，已被夸大。

根据前述部委联合《公告》细则，中国逐步淘汰白炽灯路线图分为五个阶段，第一步则是禁止进口和销售100瓦及以上普通照明白炽灯，但这要从2012年10月1日起开始执行，距今尚有近一年时间。

不止于此，据了解，目前市场上100瓦的白炽灯应用实属有限，主要集中在乡镇区域、工矿场所等少数公共领域。“事实上，在用的100瓦白炽灯数量有限。这部分市场对价格敏感度较高，短期还不太可能接受LED照明这种价格偏高的产品。”LED照明制造商，深圳易特照明董事长冯俊认为，LED照明对于 100瓦白炽灯市场的替代效应其实很小。

来自行业机构的数据显示，目前在LED下游的照明应用中，70%的市场集中在户外LED照明领域，其中绝大部分为市政工程。作为采用半导体的照明技术，LED照明项目价格偏高，因此在市场初期，往往需要政府投资来带动需求。

但在现实的另一面，正是由于目前LED户外照明市场过于依赖市政工程，才导致目前面临诸多困境。以LED路灯项目为例，珠三角多家LED照明企业均表示：“目前市场上80%的LED路灯项目处于亏损状态。”

从事LED路灯生产的深圳华烨集团一位高层表示，LED节能改造项目多为市政工程，其具体操作经常是所在地政府“一把手”工程，“由于LED路灯项目实施周期较长，而主管领导的更替往往给项目带来一定的不确定性。”多家LED路灯企业负责人对本报反映，在LED路灯项目中，经常遭遇回款难的困境。

在此背景下，EMC模式开始被广泛应用于LED路灯项目。所谓EMC即合同能源管理，是一种新型的市场化节能机制，其实质就是一种以减少的能源费用来支付节能项目全部成本的节能业务方式。采取EMC模式，买方不用支付任何额外费用，即可“零成本”更换新的节能型设备。

但据调查，受制于多重因素，中国LED照明市场上，EMC模式只是“看上去很美”。“由于EMC模式是利用节省下来的电费，分期支付项目建设成本。其项目周期往往比一般工程项目更长。”前述华烨集团高层认为，这对于LED企业资金占用压力更大。