京东财务危机致拖债 店大欺客引发退店潮

一面喊着建立“一站式服务”致力成为“卖家整体解决方案提供商”，一面却乱象频发、被供应商投诉其“店大欺客”。京东开放平台自运营的道路颇显崎岖。

欧时力电商内部人员爆料，欧时力在京东平台经营过程中，被京东拖欠保证金长达半年之久，远超出了合同期。欧时力在2011年中期入驻京东平台，仅过了半年便决定退出京东。

据了解，欧时力的遭遇并不是孤例，除了拖欠保证金，京东还拖欠多家供应商货款，其中光是欠阿芙精油的数额就超过300万。

通过利用规模优势和渠道优势，吸纳、占用供应商的资金，通过滚动方式供自己长期使用，从而得到快速扩张、多元发展的类金融模式在零售业中很常见，而拖款乱象在其新一轮融资之前表现得更为明显，此类现象更映射出京东此前资金上的捉襟见肘。

随着调查的深入，发现在欠债的背后难以掩盖的是京东为了争夺市场不惜“头破血流”的现实。为与对手天猫争夺市场份额，京东不惜血本，其低价策略强迫供应商促销，降价成本却让供应商自己承担，无奈之下部分商家退出京东，还一度引起了退店高潮。

虽然刘强东喊着京东“不差钱”，今年2月新进7亿美元的融资，确实暂时缓解了现金流的压力，但从长远来看，随着低价策略的展开，投资平台系统的建设，加上大规模的人员投入，一直在烧钱的京东仍将眉头不展。

财务危机致拖款

京东开放平台后，不断被指“店大欺客”。而其中的“拖款”事件则被指折射出京东资金“捉襟见肘”。

8月19日下午，欧时力内部人员爆料称，欧时力在京东平台时，曾被拖欠5000元的保证金半年，远超合同规定时间。

同样现象也曾发生在阿芙精油上，据了解，阿芙精油曾被拖款长达13个月。

业内人士指出，这种企业利用规模优势和渠道优势，吸纳、占用供应商的资金，通过滚动方式供自己长期使用，从而得到快速扩张、多元发展的类金融模式在零售业中很常见。

京东也属于类金融的模式。而其占有供应商货款时间却远比规定的周期长，甚至超过一年，此现象也从一定程度上反映了京东的现金的捉襟见肘。

据了解，京东对供应商的“账期”一般为2个月(供应商供货后，京东在2 个月内付款，实际可能长达3 个月)，而其库存周转率约为11 天，这就意味着，在从供应商处进货不到半个月后，京东便已完成销售、收到货款，但其向供应商支付货款，却在进货2 个月之后，这些资金将在京东的账上至少停留1.5 个月。

京东深耕的核心产品领域有“市场规模大、高标准化、毛利低”特点，在运营成本上，并不具备优势，加之产品选择的特点，使得京东商城主业相关毛利长期维持低位。

为了打造生态系统，其在物流、技术、人员方面的投入却耗费了大量资金，加上其毛利低，不盈利的现状，“应收款项”是其现金流的重要来源，而“拖款”也是其无奈之举。

虽然刘强东声称京东不缺钱，却也被质疑为“应付帐款”，这就是其类金融模式，利用“账期”免费占用供应商货款。

京东的财务危机频频，并一度传出京东将进行IPO。而这一乱象在2013年2月的新一轮融资中被悄然掩盖。

“今年的15个亿的融资，现在京东的资金应该是够用的。”业内人士曹磊说。

近年来，京东被迫频繁融资。最近的一次是今年2月16日，京东融资约7亿美元，投资方包括新股东加拿大安大略教师退休基金和Kingdom Holdings Company;公司的一些主要股东也进行了跟投。

最新的一次融资解了京东燃眉之急，然而此前京东手中的现金，不断被“经营亏损”和“固定资产投资”吞噬。

不过，这个时间也像个分水岭，之后的乱象也无此前明显。

“现在来看，没有听到太多的拖款现象，供应商在京东平台上的交易额在提升。”对于京东开放平台有深入了解的前沃尔玛电商项目总监庄帅说道，但在京东开了两家家具店的庄帅也表示，拖款肯定有资金链方面的原因，“我自己也怀疑，所以选择在京东融资之后才去开店。”