湘鄂情深陷困境 三公经费管控后高端餐饮度日难

根据评级报告描述，AA级为“偿还债务的能力很强，受不利经济环境的影响不大，违约风险很低。”A级为“偿还债务能力较强，较易受不利经济环境的影响，违约风险较低。”实际上，级别变化与文字字面意思相差较远。

一位券商固定收益部负责人向《每日经济新闻》记者透露，“按照行业惯例，主体评级在‘AA级’的公司才能被市场认可，也就是行业承认的最低等级。”根据他的描述，主体评级为AA-的公司说明估值 “已经非常一般，”一旦主体评级将为A级则意味着公司的资质“比较差”。

在业内看来，“AA-”的债信评级意味着湘鄂情的债券已触及“红线”。根据深交所发布《关于公司债券发行、上市、交易有关事宜的通知》规定，公司债券作为回购质押券的标准为主体评级和债券评级均在AA级(含)以上。无主体评级且债项评级为AA-，应为不具备计入回购质押库条件。也就是说，随着湘鄂情的主体评级和债券评级都降至AA级以下，其公司债不可作为债券质押式回购交易的质押券。

主营不济 控股股东忙减持

限制“三公消费”等政策对于湘鄂情影响有多大?

2012年湘鄂情餐饮服务收入同比增长7.03%，远低于2011年的34.45%;主营业务收入同比增长9.73%，增速较2011年回落24.26个百分点。2013年一季度，其营业收入同比下滑33.31%。

在主营节节败退的情况下，今年以来，湘鄂情控股股东孟凯和一致行动人克州湘鄂情投资控股有限公司先后3次发布公告减持公司股份，减持数量合计达4000万股。鹏元资信认为，“如若未来孟凯和一致行动人持续减持公司股份，或将对公司的经营稳定性带来一定影响。”