数万吨奶粉订单飞奔欧洲 乳企海外投资应当注意风险

由于国内消费者一边倒消费“洋奶粉”，国内乳企纷纷海外投资，寻找海外代工。前瞻网记者获悉，刚成为蒙牛乳业“二当家”的丹麦乳业巨头爱氏晨曦(Arla Foods)昨日宣布，将扩大其本土Arinco工厂的生产规模，以履行和合生元(1112.HK)签订的10年奶粉供应合约。无独有偶，国产奶粉商圣元也宣布签约法国索迪亚集团，投资9000万欧元在法建奶粉加工厂。

对此，有分析认为中国乳业走出去正是时候，但仍应注意风险。

数万吨奶粉订单飞奔欧洲

昨日，爱氏晨曦表示，和合生元的供应合约长达10年，每年最多为对方供应约2万吨的奶粉。为了扩建Arinco工厂，爱氏晨曦预计将花费约1.65亿丹麦克朗，其中一半的钱将来自合生元提供的融资。

据前瞻网记者获悉，爱氏晨曦的董事会已批准了这项合作，工厂扩建工程最快将在10月份启动。

“算上爱氏晨曦，我们在欧洲已经有了3家奶粉供应商。”合生元的一位联系人说。

几乎与此同时，青岛乳企圣元于上周和欧洲第四大乳业合作社法国索迪亚(Sodiaal)达成长期合作伙伴关系，并在法国新建一家生产奶粉和脱盐乳清粉的工厂。这也是圣元首次“出海”投资。

据前瞻网记者获悉，在投产初期，工厂年产能约6万吨，而设计产能最多可达10万吨。据法国媒体指出，项目投资实为1亿欧元，法方出资10%。

欧债危机促成长期合作?

对于国内乳企纷纷“出海”找海外同行代工，分析师表示，最直接的原因是国内消费者一边倒消费“洋奶粉”，导致大家不得不在海外找奶源。

他指出，从长期看，在海外找奶源有一个好处，就是成本要比国内低，加上这两年海外投资门槛在降低，也让中国企业愿意“走出去”，建立自己的加工基地。

“中国乳业走出去正是时候，也正合适。”事实上，在宋亮看来，欧洲企业普遍面临资金短期和当地市场需求的饱和，也急需要对外新兴市场的发展。

不过，爱氏晨曦的一位高层指出：“我们在挑选这些中国合作伙伴并不是只向钱看，还要看彼此的了解程度。”她说，以和合生元合作为例，即使他们并不给我们贷款，公司也早已规划好要建设生产线。

上述高层说，“中国企业要长期获得稳定的原料供应，所以希望跟我们签署较长的合同。”

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乳企海外投资应当注意风险

业内人士表示，对于国内乳企来说，最直接的风险有三点。一是市场风险。投资后有关产品能否顺利在国内实现销售;二是政策风险。目前我国正和欧洲保持“小蜜月”的氛围，但是如果有一日“风云突变”，中国的资本输出还可不可行值得观察;三是当地的劳资、产权等风险。在法规政策方面的失误，有可能导致投资彻底失败。