工程机械行业行业景气仍低迷

国内工程机械行业在经历上半年的低迷行情后，下半年依然面临严峻的压力。据前瞻网记者了解，2012年7月主要装载机厂家共销售装载机11713台，环比-22%，同比-28%，累计同比-26%。其中，柳工2221台，环比-14%，同比-29%，累计同比-12%;厦工1583台，环比-1%，同比-28%，累计同比-41%;徐工984 台，环比-33%，同比0%，累计同比-12%。

我们的分析与判断：

(1)行业景气仍低迷，下半年改善压力较大

从销量同比数据看，装载机7 月份同比跌幅环比扩大6 个百分点，行业景气仍处低迷期。从下游数据看，占比最大为基础设施和采矿行业，铁路基建投资年初触底后有小幅复苏迹象;公路投资增速今年以来大幅下滑，同比跌幅超过60%;采掘业投资虽景气度持续，但近几月增速小幅下滑。我们预计下游需求9 月份后才能好转，由于去年下半年基数较高，今年下半年同比数据改善压力较大。

(2)柳工、徐工表现稳定，徐工同比数据逐月向好

据前瞻网记者了解，从3 家上市公司表现来看，柳工、徐工表现好于行业，累计同比均为-12%，跑赢行业14个百分点，徐工同比数据逐月向好。从市场份额分析，柳工、厦工、徐工7月份市占率分别为19%、14%、8%，1-7月累计市占率分别为19%、13%、8%。柳工、徐工市占率今年相对稳定，临工市占率小幅升，由去年的16%上升至18%，销量逼近柳工。

(3)西部市占率持续小幅下降，大吨位产品需求逐月下降

在区域销售方面，东部、中部、西部地区市占率分别为31%、23%和28%，今年以来西部市占率持续小幅下降，东部、中部占比变化不大，出口占比大幅提升。东、中、西部7 月份销量同比分别下降30、32%和39%。6月份我国装载机出口2194 台，同比增长22%，累计同比25%。从产品结构分析，7月份，主导产品5T 和3T 产品市占率分别为56%和28%，5T 产品市占率去年以来逐月下降。预计国内工程机械行业回暖还需较长一段时期。